บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

WPH หรือ บมจ.วัฒนแพทย์ ตรัง ยังคงเติบโตได้ดี แม้เข้าสู่ช่วง Low Season โดยได้แรงหนุนจากผู้ป่วยต่างชาติและการเริ่มให้บริการประกันสังคม

คาดการณ์กำไร Q2/2568 ลดลงเล็กน้อย แต่ยังเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน

BYD คาดการณ์กำไรสุทธิของ WPH ใน Q2/2568 จะอยู่ที่ 44 ล้านบาท ลดลง 75% q-q เนื่องจากเป็นช่วง Low Season แต่ยังคงเติบโต 35% y-y จากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของโรงพยาบาลวัฒนแพทย์สมุย และการเพิ่มขึ้นของผู้ป่วยต่างชาติในโรงพยาบาลวัฒนแพทย์ตรังและอ่าวนาง

รายได้รวมของเครือ WPH เติบโต 15% y-y โดยมีปัจจัยหนุนจากนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เป็นกลุ่มลูกค้าหลัก (ยุโรป, อังกฤษ, รัสเซีย, สหรัฐอเมริกา, อิสราเอล) ที่ยังคงเติบโตได้ดีถึง 11% y-y สวนทางกับภาพรวมนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้าประเทศไทยที่ลดลง 12% y-y

ข้อสังเกตเกี่ยวกับผลกระทบจากฤดูฝนและการขยายบริการ

BYD มองว่า Q3/2568 ยังคงมีความท้าทาย เนื่องจากปริมาณฝนที่น้อยกว่าปกติในภาคใต้ อาจส่งผลให้โรคประจำฤดูลดลงและกระทบต่อ Occupancy rate อย่างไรก็ตาม WPH มีแผนที่จะเปิดให้บริการ Cath Lab (การผ่าตัดสวนหัวใจ) ที่สมุยในเดือนสิงหาคม ซึ่งคาดว่าจะช่วยลดความผันผวนจากช่วง Low Season ของการท่องเที่ยวได้

Cath Lab ที่ WPA (วัฒนแพทย์ อ่าวนาง) สามารถสร้างรายได้ถึงจุดคุ้มทุนได้เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ (11 เดือน จากเดิม 2 ปี) แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตของบริการทางการแพทย์เฉพาะทางของ WPH

คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 10.30 บาท

BYD ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" WPH โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 10.30 บาท มองว่า WPH ยังมีศักยภาพในการเติบโต y-y ได้ แม้ในช่วง Low Season โดยได้แรงหนุนจากผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้นและการขยายตลาดผู้ป่วยชาวไทยผ่านการเพิ่มพันธมิตร

ราคาเป้าหมายนี้คำนวณจากปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มการเติบโตของ WPH โดยพิจารณาจากผลการดำเนินงานที่ผ่านมาและประมาณการในอนาคต รวมถึงปัจจัยบวกจากการขยายบริการและฐานลูกค้า