บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KSS วิเคราะห์ TTB กำไร Q4/67 ตามคาดการณ์ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 2.2 บาท
P/E 9.02 YIELD 6.83 ราคา 1.95 (0.00%)
TTB ยังน่าสนใจลงทุน
Krungsri Securities (KSS) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น TTB โดยให้ราคาเป้าหมาย 2.2 บาท เนื่องจาก TTB ยังมีผลประโยชน์ทางภาษีเหลืออยู่จำนวน 1.06 หมื่นล้านบาท ณ ปี 2567 ซึ่งสามารถใช้ได้ถึงปี 2571 และคาดว่าการตั้งสำรองจะน้อยลง ซึ่งจะช่วยหนุนกำไรสุทธิในช่วงปี 2568-2569 นอกจากนี้ หุ้น TTB ยังมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (dividend yield) ที่น่าสนใจถึง 7.1% ต่อปี
ผลประกอบการ Q4/67 เป็นไปตามคาด
TTB รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 4 ปี 2567 ที่ 5.11 พันล้านบาท ซึ่งใกล้เคียงกับที่ KSS และตลาดคาดการณ์ไว้ กำไรเพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ลดลง 50% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากในไตรมาส 4 ปี 2566 มีการตั้งสำรองพิเศษเผื่อความไม่แน่นอนในอนาคตก้อนใหญ่ประมาณ 5 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม กำไรลดลง 2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากการปล่อยสินเชื่อยังคงเป็นไปด้วยความระมัดระวัง ทำให้สินเชื่อหดตัวลง 1.0% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า คิดเป็น 6.6% จากสินเชื่อ SME และรายย่อย
แนวโน้มปี 2568 และปัจจัยที่ต้องติดตาม
KSS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ TTB ในปี 2568 จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักมาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) เนื่องจากคาดว่าจะมีการตั้งสำรองพิเศษเผื่อความไม่แน่นอนในอนาคตน้อยลง ทั้งนี้ KSS จะมีการจัดการประชุมนักวิเคราะห์ในวันพรุ่งนี้ หากมีข้อมูลเปลี่ยนแปลงไปจากที่คาดการณ์ไว้เดิม KSS จะทบทวนประมาณการอีกครั้ง
KSS ประเมินมูลค่าหุ้น TTB โดยใช้วิธี PBV (Price to Book Value) โดยอิงจาก PBV ที่ 0.8 เท่า