บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์สนามบินการบินกรุงเทพ (BAREIT) ประกาศผลการดำเนินงาน Q2/68 เป็นไปตามคาด พร้อมจ่ายเงินปันผล 0.195 บาท/หน่วย KSecurities มองกระแสเงินสดมั่นคง อัตราเงินปันผลสูง หนุนราคาเป้าหมาย 11.60 บาท

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

BAREIT รายงานรายได้ปกติใน Q2/68 ที่ 297 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการของ KSecurities 2.8% อย่างไรก็ตาม ในเชิงกระแสเงินสด รายได้ปกติอยู่ที่ 306 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.6% จากค่าเช่าเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง ค่าใช้จ่ายรวมลดลงมาอยู่ที่ 17.4 ล้านบาท รายได้ปกติครึ่งปีแรกคิดเป็น 48.4% ของประมาณการทั้งปี

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

KSecurities ประเมินว่า BAREIT จะยังคงสร้างกระแสเงินสดที่มั่นคงและคาดการณ์ได้ โดยคาดว่าจะทยอยชำระเงินต้นเงินกู้อย่างมีวินัย และคงอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ 0.78 บาทในปีนี้ คาดว่าจะมีการชำระเงินต้นในปีนี้ประมาณ 83 ล้านบาท และประมาณการผลขาดทุนจากการประเมินมูลค่ายุติธรรมของสิทธิการเช่าทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 35 ล้านบาท

คำแนะนำการลงทุน

KSecurities แนะนำ "ซื้อ" BAREIT โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 11.60 บาท ด้วยเหตุผลจากกระแสเงินสดที่มั่นคง อัตราเงินปันผลที่สูงถึง 8.33% และอายุสัญญาเช่าที่เหลืออยู่อีกนานถึง 22.2 ปี