บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ธนาคารกสิกรไทย (KBANK) ยังคงมุ่งมั่นที่จะเพิ่ม ROE ให้เป็นตัวเลขสองหลัก จากปัจจุบันที่ 9.33% โบรกเกอร์ PST มองว่ากลยุทธ์ K-Strategy เริ่มส่งผลดี และแนะนำ "ทยอยซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 174 บาท

เป้าหมาย ROE และการบริหารเงินทุน

KBANK ตั้งเป้าเพิ่ม CET1 (เงินกองทุนชั้นที่ 1) ให้มากกว่า 15% จากเป้าเดิม 13-15% ซึ่งใน 1H68 มี CET1 อยู่ที่ 17.7% แม้ BASELL III อาจกระทบเงินกองทุน 1-2% แต่ KBANK ยังมีแผนจ่ายปันผลเพิ่มขึ้น โดยปีนี้ตั้งเป้า Pay-out ratio 50% และเพิ่มเป็น 50-60% ในระยะกลาง นอกจากนี้ ยังพิจารณาจ่ายปันผลพิเศษและการซื้อหุ้นคืน

K-Strategy กลยุทธ์เพิ่มประสิทธิภาพ

K-Strategy คือกลยุทธ์ 3+1 &P ที่มุ่งเน้นการดำเนินงานที่ระมัดระวัง เพิ่มผลิตภาพ และควบคุมต้นทุน ประกอบด้วย:
1. ฟื้นฟูประสิทธิภาพด้านสินเชื่อ
2. ขยายธุรกิจเพิ่มค่าธรรมเนียมโดยใช้ต้นทุนต่ำ
3. เสริมความแข็งแกร่งของการขายและให้บริการ
+1 คือการสร้างรายได้ใหม่ในระยะกลางถึงยาว โดยร่วมมือกับบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล ยกระดับ Ecosystem และเข้าถึงโอกาสใหม่ ๆ ในธุรกิจสีเขียว

ข้อสังเกตและประมาณการ

PST คงประมาณการกำไรปี 2568 ของ KBANK ที่ 53 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% y-y และยังคงราคาพื้นฐาน 174 บาท คาดว่า KBANK จะจ่ายปันผล 12.75 บาท/หุ้น ซึ่งเป็นมูลค่าปันผลที่สูงที่สุดในกลุ่มธนาคาร

สรุปคำแนะนำ

โบรกเกอร์ PST แนะนำ "ทยอยซื้อ" KBANK โดยให้ราคาเป้าหมาย 174 บาท มองว่า KBANK ยังมีศักยภาพในการเติบโต และการบริหารจัดการเงินทุนที่มีประสิทธิภาพ จะช่วยเพิ่มผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้นได้

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: อิงจาก P/B'68 ที่ 0.7 เท่า