บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KTC ยังคงโมเมนตัมที่ดีจาก 1Q69 แม้ NPL อาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ยังคงมีสัดส่วนสำรองต่อ NPL ที่สูง ทางด้านฟิลลิปยังคงแนะนำ “ซื้อ” โดยมีราคาเป้าหมาย 40 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST วิเคราะห์หุ้น บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTC โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมายที่ 40 บาท โดยมองว่า KTC จะยังคงรักษาโมเมนตัมที่ดีจากไตรมาส 1/2569 ได้ แม้ว่า NPL อาจจะเพิ่มขึ้นบ้าง แต่ก็ไม่น่ากังวลเนื่องจาก KTC มีสัดส่วนสำรองต่อ NPL ที่สูงถึง 408%

ผลงาน Q1/69 โดดเด่นกว่าอุตสาหกรรม

ในไตรมาส 1/2569 KTC มีผลงานที่ดีกว่ากลุ่ม โดยธุรกิจบัตรเครดิตมีสินเชื่อเติบโต 0.2% ในขณะที่อุตสาหกรรมหดตัว 0.1% และการใช้จ่ายผ่านบัตร KTC เติบโต 3.7% ในขณะที่อุตสาหกรรมโตเพียง 0.7% ส่งผลให้ส่วนแบ่งตลาดทั้งสินเชื่อบัตรเครดิต จำนวนบัตรเครดิต และการใช้จ่ายผ่านบัตรเพิ่มขึ้นทั้งหมด นอกจากนี้ สินเชื่อส่วนบุคคลของ KTC ยังเติบโต 3.3% ในขณะที่อุตสาหกรรมเติบโตเพียง 0.5%

จับตา NPL เพิ่มขึ้น แต่สำรองฯ แกร่ง

PST คาดการณ์ว่าในไตรมาส 2/2569 KTC จะพยายามรักษาโมเมนตัมต่อเนื่องจากไตรมาส 1/2569 โดยมีการออกแคมเปญการตลาดต่างๆ อย่างไรก็ตาม ในช่วงไตรมาส 2/2569 จะมีตัวช่วยคือการเปิดเทอมและการท่องเที่ยวในช่วงวันหยุดยาว ซึ่งจะทำให้ความต้องการสินเชื่อมีมากขึ้น แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่ NPL จะเพิ่มขึ้นด้วย เนื่องจากการมีวันหยุดมากอาจจะทำให้มีลูกค้าบางส่วนมีการชำระช้ากว่ากำหนด

คงประมาณการกำไรปี 69 ที่ 8.1 พันล้านบาท

PST ยังคงประมาณการกำไรปี 2569 ของ KTC ไว้ที่ 8.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.5% YoY โดยคาดว่าการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อจะทำให้รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น และยังคงราคาพื้นฐานไว้ที่ 40 บาท โดยวิธีประเมินมูลค่า P/E'69 (13x)