บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น KTC ด้วยราคาเป้าหมาย 39 บาท มองกำไรสุทธิปี 2569 ทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องจากปี 2568

ไฮไลท์สำคัญ

• KSS มีมุมมอง Slightly Positive ต่อ KTC หลังการประชุมนักวิเคราะห์
• คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 8,194 ล้านบาท (+5% YoY)
• คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 39 บาท
• KTC เป็น Top Pick กลุ่ม Consumer Finance

KTC จุดแข็งแกร่ง

KSS มองว่า KTC มีจุดแข็งที่งบดุล โดยเฉพาะ อัตราส่วนสำรองต่อหนี้เสีย (Coverage Ratio) ที่ยังคงสูงราว 400% นอกจากนี้ เงินปันผลยังน่าสนใจ โดยคาดการณ์ dividend yield ที่ 5-6%

นอกจากนี้ KTC ยังมีปัจจัยหนุนจากการเริ่มธุรกิจขายประกัน ซึ่งคาดว่าจะเป็นตัวต่อยอดรายได้ในอนาคต และกำไรสุทธิปี 2569 ที่คาดว่าจะทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องจากปี 2568

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

• คุณภาพสินทรัพย์: KTC มองการตามเก็บหนี้ยังอยู่ในระดับที่ดี และสามารถควบคุมคุณภาพลูกหนี้ได้ โดยคาดการณ์ค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ทั้งปี 2569 ที่ 5.0-5.5%
• ธุรกิจบัตรเครดิต: ยอดใช้จ่ายผ่านบัตรยังเติบโตดีต่อเนื่อง และคาดว่าทั้งปี 2569 จะเป็นไปตามเป้าที่ +5% YoY
• ธุรกิจประกัน: KTC เริ่มดำเนินการขายประกันแล้ว และอยู่ระหว่างขอใบอนุญาต digital insurance
• ค่าใช้จ่าย: KTC เลื่อนการบันทึกค่าใช้จ่าย core system ไปเป็นช่วง 3Q26F
• เงินปันผล: KTC จะพิจารณาการปรับเพิ่มเงินปันผลจากความสามารถในการจ่ายเงินปันผลในระยะยาว

สรุป

KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น KTC ด้วยราคาเป้าหมาย 39 บาท โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของกำไร, ฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ

ทั้งนี้ นักลงทุนควรพิจารณาข้อมูลและปัจจัยอื่นๆ ประกอบการตัดสินใจลงทุนด้วย