บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary PR9 โชว์ผลงาน Q2/25 สุดปัง!

PR9 หรือ โรงพยาบาลพระราม 9 เตรียมประกาศผลกำไรไตรมาส 2 ปี 2568 ที่คาดว่าจะเติบโตอย่างโดดเด่นถึง +38% y-y ถึงแม้จะลดลงเล็กน้อย 3.7% q-q จากค่าใช้จ่ายพิเศษ แต่ภาพรวมยังคงสดใสจากการเติบโตของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลาง

text-primary ผู้ป่วยตะวันออกกลางคือพระเอก

BYD Research คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานของ PR9 ในไตรมาส 2 ปี 2568 จะมีกำไรสุทธิ 193 ล้านบาท แม้จะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน แต่เมื่อเทียบกับปีที่แล้วถือว่าเติบโตอย่างก้าวกระโดด ปัจจัยหลักมาจากจำนวนผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางที่เติบโตอย่างเห็นได้ชัด เนื่องจากปีที่แล้วเป็นช่วงฐานต่ำ และปีนี้พ้นช่วงรอมฎอน ทำให้ชดเชยการเติบโตที่ชะลอตัวลงของผู้ป่วย CLMV จากปัญหาความขัดแย้งไทย-กัมพูชา (รายได้จากกัมพูชาไม่ถึง 2% ของรายได้รวม)

text-primary จับตาค่าใช้จ่ายพิเศษ ฉุดกำไรระยะสั้น

ถึงแม้ภาพรวมจะสดใส แต่ก็มีประเด็นที่ต้องจับตาคือค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งกดดันอัตรากำไร EBITDA ในไตรมาส 2 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักคือ 1) ค่าใช้จ่ายพิเศษจากการตัดจำหน่าย (4 ล้านบาท) จากการเตรียมพื้นที่เพื่อเพิ่มเครื่อง MRI ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายครั้งเดียว 2) ค่าส่งเสริมการตลาดที่เพิ่มขึ้นตามรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติ

text-primary BYD ยังคงแนะนำ "ซื้อ"

BYD ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น PR9 โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท ด้วยวิธี DCF (WACC 7.9%, TG 3.0%) คิดเป็น PER สิ้นปี 2568 ที่ระดับ 25 เท่า เนื่องจากการเติบโตของผู้ป่วยกลุ่มตะวันออกกลางที่โดดเด่น เมื่อเทียบกับโรงพยาบาลอื่น ๆ ในไทย และประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุนที่ดี