บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryTTB รายได้ดอกเบี้ยลดลง แต่คุมคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TTB โดยให้ราคาเป้าหมาย 2.12 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside อีก 12.2% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2568

text-primaryผลประกอบการ Q2/2568: กำไรลดลงเล็กน้อย แต่ยังดีกว่าที่คาด

TTB รายงานกำไรสุทธิ Q2/2568 ที่ 5,004 ล้านบาท ลดลง 6.6% YoY และ 1.8% QoQ แต่ยังดีกว่าที่หยวนต้าและตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย ปัจจัยกดดันหลักมาจากรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิที่ลดลง 3.6% QoQ จากสินเชื่อรวมที่ลดลงและการปรับลดลงของ NIM อย่างไรก็ตาม รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเติบโต 9.1% QoQ ช่วยชดเชยผลกระทบได้บางส่วน นอกจากนี้ การตั้งสำรองลดลง 6.2% QoQ สะท้อนว่าคุณภาพสินทรัพย์โดยรวมของ TTB ยังแข็งแรง

text-primaryข้อสังเกต: คุณภาพสินทรัพย์แกร่ง และ Capital Return สูง

หยวนต้ามีมุมมองเป็นกลางต่อผลดำเนินงานของ TTB ที่ออกมาใกล้เคียงคาด แต่มองว่าความน่าสนใจของ TTB อยู่ที่คุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแรง และคาดว่าเป็นหุ้นที่ให้ปันผลน่าสนใจ โดยคาดการณ์เงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.06 บาท คิดเป็น Div. Yield 3.1% และทั้งปีคาดเงินปันผลที่ 0.13 บาท คิดเป็น Div. Yield 7% นอกจากนี้ TTB ยังมีวงเงินซื้อหุ้นคืนปีละ 7,000 ล้านบาท ต่อเนื่อง 3 ปี ทำให้เป็นหุ้นธนาคารที่มี Capital Return ให้กับผู้ถือหุ้นสูงที่สุดในกลุ่มที่ 11%

text-primaryสรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ" มองแนวโน้มกำไร H2/2568 ยังเติบโตได้

แม้ว่าแนวโน้มกำไรสุทธิในครึ่งปีหลังของปี 2568 คาดว่าจะปรับตัวลงเล็กน้อย แต่ด้วยคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแรง และการตั้งสำรองส่วนเกินไปมากแล้วในครึ่งปีแรก ทำให้หยวนต้าคาดการณ์ว่า TTB จะมีกำไรสุทธิทั้งปี 2568 ที่ 21,149 ล้านบาท ทรงตัว YoY และคาดว่าจะเติบโต 2.6% ในปี 2569 จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"