บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KLINIQ กำไร Q4/24 โต! KSS มองบวก อัพเป้า 36 บาท
P/E 13.83 YIELD 6.33 ราคา 22.10 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์และเหตุผล
KSS คาดว่ากำไรสุทธิ Q4/24 ของ KLINIQ จะอยู่ที่ 90 ล้านบาท (+15% y-y, +21% q-q) ซึ่งเป็นผลมาจากการเติบโตของ SSSG (+13% y-y) ทั้งจากศูนย์ศัลยกรรมและคลินิก รวมถึงผลบวกจากสาขาใหม่ที่เปิดถึง 11 แห่งในช่วง Q4/24 (รวมปี 2567 เปิด 24 แห่ง) นอกจากนี้ การปรับเปลี่ยนพรีเซ็นเตอร์และการลดค่าใช้จ่ายของแบรนด์ The Klinique (18% ของรายได้) ยังเป็นปัจจัยหนุนเพิ่มเติม KSS ประเมินรายได้รวมที่ 823 ล้านบาท (+28% y-y, +10% q-q) และคาดการณ์ Gross margin ที่ 51.8% (ลดลงจาก 53.0% ในปีก่อน แต่ฟื้นตัวจาก Q3/24 ที่ 51.5%)
คำแนะนำและมุมมองต่อการลงทุน
KSS มองว่าราคาหุ้น KLINIQ ที่ปรับตัวลงมา ทำให้ PER25F เหลือเพียง 17 เท่า (-2.4SD) เป็นจุดที่ Downside เริ่มจำกัด ในขณะที่แนวโน้มกำไรเริ่มเห็นทิศทางที่ดีขึ้น จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 36 บาท อิงจาก PER 22 เท่า KSS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อภาพรวมอุตสาหกรรมความงามในระยะยาว ซึ่งยังมีโอกาสเติบโตต่อเนื่อง