บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SCB (เอสซีบี เอกซ์) โชว์กำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2568 ที่ 1.3 หมื่นล้านบาท สูงกว่าที่ BLS (บัวหลวง) และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 20% และ 17% ตามลำดับ ปัจจัยหนุนหลักมาจากกำไรจากเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ผลประกอบการที่น่าสนใจ

กำไรสุทธิ 2Q25 เพิ่มขึ้น 28% YoY และ 2% QoQ จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (non-NII) ที่เพิ่มขึ้นถึง 24% YoY และ 11% QoQ โดยมีกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ อย่างไรก็ตาม สินเชื่อ ณ สิ้นไตรมาส 2/2568 ลดลง 2% YoY และ 1% QoQ ขณะที่ NIM (Net Interest Margin) อยู่ที่ 3.59% ลดลง 31 bps YoY และ 9 bps QoQ จาก loan yield ที่อ่อนตัวลง

Credit cost ในไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ 1.68% ลดลงจาก 1.90% ใน 2Q24 แต่เพิ่มขึ้นจาก 1.59% ใน 1Q25 โดย SCB ได้ตั้งสำรองส่วนเกินไว้ 900 ล้านบาทเพื่อรองรับความเสี่ยงจากสงครามการค้า ด้าน NPLs/loans ratio ปรับลดลงจาก 3.45% ณ สิ้น 1Q25 มาที่ 3.31% ณ สิ้น 2Q25 ส่วน loan-loss coverage ratio ก็ปรับลดลงจาก 150.3% ณ 1Q25 มาที่ 149.9% ณ สิ้น 2Q25 โดยรวมแล้ว BLS ประเมินว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ SCB ทรงตัว QoQ ในไตรมาสนี้

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

BLS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 3/2568 จะอ่อนตัวลงทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากแนวโน้ม NIM ที่อ่อนตัวลง และ credit cost ที่ปรับเพิ่มขึ้น QoQ ถึงแม้ BLS จะคาดว่ากำไรสุทธิปี 2568 ของ SCB จะอ่อนตัวลง 4% YoY แต่ยังคงประเมินว่า SCB จะยังสามารถจ่ายปันผลในระดับสูงที่ราว 8% ได้ในปีนี้

คำแนะนำ

BLS แนะนำ "ถือ" หุ้น SCB เพื่อรับปันผล โดยนักวิเคราะห์ เอนกพงศ์ พุทธาภิบาล เป็นผู้ให้ข้อมูล