บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TTB รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 5.00 พันล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ แม้จะลดลง 7% YoY และ 2% QoQ แต่ Krungsri Securities (KSS) ยังคงคำแนะนำ "NEUTRAL" ด้วยราคาเป้าหมาย 1.90 บาท เนื่องจากมองว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (dividend yield) ยังคงน่าสนใจที่ 7% ต่อปี

ผลประกอบการ 2Q25 ตามคาด แต่มีแรงกดดัน

กำไรสุทธิ 2Q25 ของ TTB ลดลง เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ลดลง 10% YoY และ 4% QoQ จากการหดตัวของสินเชื่อรวม และ NIM ที่ลดลง นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ยังเพิ่มขึ้น จากการตัดจำหน่ายระบบ IT อย่างไรก็ตาม คุณภาพสินทรัพย์ยังบริหารจัดการได้ดี โดย NPL Ratio อยู่ที่ 2.73% ลดลง เล็กน้อยจาก 1Q25 ที่ 2.75%

ข้อสังเกตและแนวโน้มในอนาคต

KSS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิ 3Q25F จะลดลง YoY และ QoQ จาก NII ที่ลดลง เนื่องจากการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น และ NIM ที่ลดลง จากดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตาม KSS คาดว่าคุณภาพสินทรัพย์จะยังคงอยู่ในระดับใกล้เคียงกับ 2Q25

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS ยังคงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ TTB และคงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 1.90 บาท โดยอิงจาก PBV ที่ 0.8 เท่า แม้ว่าผลประกอบการ 2Q25 จะไม่โดดเด่น แต่ KSS มองว่า TTB ยังมีความน่าสนใจจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดว่าจะสูงถึง 7% ต่อปี โดยคาดว่าจะมีการประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับ 1H25 ที่ 0.065 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield ที่ 3%