บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.บัวหลวง (BLS) คาดการณ์กำไรหลักของ TOP ในไตรมาส 2/68 จะเติบโตอย่างโดดเด่น และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในไตรมาส 3/68 แนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 31.00 บาท มองระดับมูลค่าหุ้นน่าสนใจ PBV ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ 0.4 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปี 2568 สูงถึง 7.7%

คาดการณ์กำไร Q2/68 เติบโต

BLS คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ที่ 5,411 ล้านบาท ลดลง 2% YoY แต่เพิ่มขึ้น 55% QoQ และคาดกำไรหลักที่ 3,377 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY และ 56% QoQ ปัจจัยหนุนการเติบโตของกำไรหลัก ได้แก่ อัตราการใช้กำลังการกลั่นที่สูงขึ้น, ค่าการกลั่นที่ปรับตัวขึ้น และส่วนต่างราคาน้ำมันหล่อลื่นที่เพิ่มขึ้น

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

BLS คาดอัตราการใช้กำลังการกลั่นน้ำมันดิบของ TOP ในไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 113% เพิ่มขึ้นจาก 111% ในไตรมาส 2/67 ค่าการกลั่น (market GRM) คาดอยู่ที่ 5.2 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล เพิ่มขึ้นจาก 3.8 เหรียญในไตรมาส 2/67 และ 3.5 เหรียญในไตรมาส 1/68 นอกจากนี้ อุปสงค์น้ำมันสำเร็จรูปมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในไตรมาส 3/68 หนุนจากฤดูกาลท่องเที่ยวในอเมริกาเหนือ และอุปสงค์น้ำมันเครื่องบินที่แข็งแกร่งขึ้น

สรุป

บล.บัวหลวง แนะนำ "ซื้อ" หุ้น TOP ด้วยราคาเป้าหมาย 31.00 บาท โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไรหลักที่คาดว่าจะเติบโตในไตรมาส 2/68 และ 3/68 รวมถึงระดับมูลค่าหุ้นที่น่าสนใจและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูง นอกจากนี้ ค่าการกลั่นยังมีแนวโน้มทรงตัวแข็งแกร่งในไตรมาส 3/68 และอาจมีอัพไซด์จากความเสี่ยงด้านอุปทานที่ลดลงจากพายุเฮอริเคน