บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BAREIT ปันผลเด่น! KSecurities ชี้เป้า 11.60 บาท
P/E 0.00 YIELD 7.05 ราคา 10.50 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
KSecurities มอง BAREIT ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์สนามบินกรุงเทพ จ่ายปันผลเด่น คาดการณ์ DPU ปี 2568 ที่ 0.78 บาท คงที่จากปีก่อน ประเมินจากกระแสเงินสดที่มั่นคงและอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่สูงถึง 8.51%
วิเคราะห์ผลประกอบการ
KSecurities คาดการณ์กำไรปกติของ BAREIT เติบโต 11% YoY จากโครงสร้างรายได้ที่คงที่และไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน อัตราค่าเช่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 2.6% ตามสัญญา และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง ส่งผลให้กระแสเงินสดสุทธิยังคงแข็งแกร่งในปี 2568-69
ข้อสังเกต
รายได้ตามเกณฑ์บัญชีอาจทยอยลดลงเนื่องจากบันทึกรายได้จากสิทธิการเช่าตามวิธีอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (EIR) อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดจริงที่ได้รับจะไม่ได้รับผลกระทบ BAREIT จะทยอยชำระคืนเงินต้นและสามารถรักษาระดับการจ่ายผลตอบแทนต่อหน่วยได้
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
KSecurities แนะนำ "ซื้อ" BAREIT ให้ราคาเป้าหมาย 11.60 บาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากกระแสเงินสดที่มั่นคง อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่สูง และอายุสัญญาเช่าที่เหลืออยู่ 22.2 ปี