บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary AEONTS กำไร Q1/68 โต 47% YoY INVX คาดการณ์กำไร Q2/68 เพิ่มขึ้น QoQ จากการขาย NPL

INVX (InnovestX Research) ยังคงแนะนำ OUTPERFORM สำหรับหุ้น AEONTS แต่ได้ปรับราคาเป้าหมายลงจาก 118 บาท เป็น 112 บาท เนื่องจากความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่สูงขึ้นจากสงครามการค้า อย่างไรก็ตาม INVX คาดว่ากำไรสุทธิจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในปี FY2568 และ FY2569 ประกอบกับ valuation ที่ถูก และมีแรงหนุนจากโครงการซื้อหุ้นคืน

text-primary ผลประกอบการ Q1/68 ฟื้นตัวตามคาด

กำไรสุทธิ Q1/68 ของ AEONTS เพิ่มขึ้น 6% QoQ และ 47% YoY มาอยู่ที่ 772 ล้านบาท สูงกว่าที่ INVX คาดการณ์ไว้ 5% เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ต่ำกว่าคาด โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการจัดเก็บหนี้ที่ดีขึ้น ทำให้อัตราส่วน NPL และสินเชื่อ Stage 2 ลดลง อย่างไรก็ตาม Credit cost เพิ่มขึ้นเป็น 7.95% จากการตั้งสำรอง management overlay เพิ่มเติม เพื่อรองรับการตัดหนี้สูญที่อาจเพิ่มขึ้น

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

INVX คาดการณ์ว่า NIM จะลดลง 16 bps ในปี FY2568 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนจากเงินให้สินเชื่อได้รับแรงกดดันจากการให้เครดิตเงินคืน นอกจากนี้ INVX ยังคงประมาณการว่าสินเชื่อจะอยู่ในระดับทรงตัวในปี FY2568 และ non-NII จะเพิ่มขึ้น 10% จากรายได้หนี้สูญรับคืนและรายได้ค่านายหน้าประกันภัย ขณะที่อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ลดลง เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลงตามฤดูกาล และนโยบายควบคุมต้นทุนของบริษัท

text-primary สรุปและปัจจัยเสี่ยง

INVX ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี FY2568 ลดลง 1% เนื่องจาก ECL แต่คาดว่ากำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น 5% จาก non-NII ที่เพิ่มขึ้น สินเชื่อในระดับทรงตัว NIM ที่ลดลง และ Credit cost ที่เพิ่มขึ้น ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์จากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ไม่ทั่วถึง ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบจากมาตรการแก้หนี้ครัวเรือนของ ธปท. และความเสี่ยง ESG ด้านการให้บริการลูกค้าอย่างเป็นธรรม