บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บัวหลวงปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น SCC เป็น "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 200 บาท จากเดิม 135 บาท มองไตรมาส 3/68 เป็นจังหวะที่ดีในการสะสมหุ้นกลุ่มปิโตรเคมี คาดกำไรหลัก Q2/68 เติบโต QoQ หนุนราคาหุ้น

วิเคราะห์เชิงลึก

ธุรกิจปิโตรเคมีหนุน: บัวหลวงชี้ว่ารายได้ 40% ของ SCC มาจากธุรกิจเคมิคอลส์ ทำให้ SCC เป็นหุ้นที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มปิโตรเคมี คาดการณ์กำไร Q2/68: คาดกำไรหลักอยู่ที่ 2,857 ล้านบาท ลดลง 30% YoY แต่เพิ่มขึ้น 141% QoQ จากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของทุกธุรกิจและรายได้จากเงินปันผล ปรับประมาณการกำไร: ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ขึ้น 42% เป็น 6,856 ล้านบาท และปรับเพิ่มประมาณการกำไรระยะยาวโดยเฉลี่ยที่ 8%

ข้อสังเกต

ผลกระทบจากมาตรการภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ: SCC ได้รับผลกระทบโดยตรงเพียงเล็กน้อย เนื่องจากรายได้จากการส่งออกไปยังสหรัฐฯ ในไตรมาส 1/68 คิดเป็นเพียง 1% ของรายได้รวม ความเสี่ยงและโอกาส: บัวหลวงมองเห็นโอกาสในการขยายการส่งออกจากฐานการผลิตนอกประเทศไทยไปยังตลาดสหรัฐฯ เพื่อทดแทนการส่งออกจากบริษัทในไทย

สรุป

บัวหลวงปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย SCC เป็น 200 บาท ด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด DCF (WACC ที่ 8% และ terminal growth ที่ 2.0%) จากมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของกลุ่มปิโตรเคมีและผลกระทบที่จำกัดจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ