บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

SAWAD โชว์ผลงาน Q1/26 กำไรสุทธิ 1,342 ล้านบาท โต 22% YoY

บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SAWAD รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2569 มีกำไรสุทธิ 1,342 ล้านบาท เติบโต 22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้

รายได้ดอกเบี้ยหนุน กำไรโต

ถึงแม้ว่ารายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจะลดลง 3.2% QoQ เนื่องจากผ่านพ้นช่วง High Season ของธุรกิจไปแล้ว แต่ปัจจัยบวกอื่นๆ เข้ามาชดเชยได้ ได้แก่

1. รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิโต 3.3% QoQ จาก NIM ที่ปรับขึ้นเป็น 14.9% จาก 14.6% ในไตรมาส 4/2568
2. ค่าใช้จ่ายดำเนินงานลดลงเล็กน้อย 0.1% QoQ
3. การตั้งสำรองลดลง 6.9% QoQ คิดเป็น Credit Cost ที่ 2.2% จาก 2.3% ในไตรมาส 4/2568

มุมมองเชิงบวกต่อการบริหารจัดการรถยึด

บล.หยวนต้ามีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยต่อกำไรสุทธิของ SAWAD โดยเห็นทิศทางที่ดีขึ้นของการบริหารจัดการการขายรถยึด และการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี นอกจากนี้ ในระยะกลาง-ยาว คาดว่า SCAP จะกลับมาช่วยเสริมการเติบโตของ SAWAD อีกครั้ง จากแผนรุกธุรกิจสินเชื่อ Locked Phone ที่ให้ผลตอบแทนสูง

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 28 บาท

บล.หยวนต้าคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ของ SAWAD ที่ 5,123 ล้านบาท เติบโต 2.4% YoY โดยมีมูลค่าพื้นฐานปี 2569 ที่ 28 บาท และคาดการณ์ Div. Yield ที่ 3.5% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมี Valuation Methodology อิง Prospective PBV @ 1.1x (Including 2% premium from Yuanta ESG rating at AA)