บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

INVX คงคำแนะนำ Outperform ปรับราคาเป้าหมายเป็น 25 บาท

INVX ประเมินกำไรปกติ Q2/68 ของ CPAXT ที่ 2.35 พันลบ. โต 8% YoY จาก EBIT margin ที่กว้างขึ้นจาก synergy แต่ลดลง 11% QoQ จากปัจจัยฤดูกาล ปรับประมาณการกำไรปี 2568 ลดลง 3% สะท้อนการบริโภคที่ชะลอตัวใน SSS และอัตรากำไรขั้นต้น คาดกำไร Q2/68 เป็นจุดต่ำสุดของปีนี้ และ Q3/68 จะเติบโต QoQ จากปัจจัยฤดูกาล และ YoY จาก synergy

คาดกำไรสุทธิ Q2/68 โต YoY จากอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างขึ้น

คาดกำไรสุทธิ Q2/68 ที่ 2.35 พันลบ. โต 8% YoY แต่ลดลง 11% QoQ การปรับตัวดีขึ้น YoY คาดว่าเป็นผลจากอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างขึ้น และอัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A/ยอดขายที่ลดลงจาก business synergy และการขยายสาขา

ปรับประมาณการกำไรปี 2568 สะท้อนการชะลอตัวของการบริโภค

ปรับประมาณการกำไรปี 2568 ลดลง 3% โดยปรับลดสมมติฐาน SSS และอัตรากำไรขั้นต้น คาดกำไร Q2/68 เป็นจุดต่ำสุดของปีนี้ และ Q3/68 จะเติบโต QoQ และ YoY จาก business synergy ทั้งนี้จากเป้า synergy ปี 2568 ที่ CPAXT วางไว้ที่ 2.5 พันลบ. นั้น 23% (570 ลบ.) เข้ามาแล้วใน 1Q68 และคาดว่าจะเห็น synergy เพิ่มในช่วงที่เหลือของปีนี้

คงคำแนะนำ Outperform ปรับราคาเป้าหมายเป็น 25 บาท

INVX คงคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับ CPAXT โดยปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 อ้างอิงวิธี DCF (WACC 7.7%, อัตราการเติบโตระยะยาว 1.5%) ใหม่เป็น 25 บาท (จาก 29 บาท) หลังจากปรับประมาณการกำไรและปรับสมมติฐานอัตราการเติบโตระยะยาวลดลง ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญคือการเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาลและกำลังซื้อ