บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ SABINA ใน Q2/25F ที่ 95 ล้านบาท ลดลง 19% YoY และ 8% QoQ KSS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลงเฉลี่ย 14% และปรับลดคำแนะนำเป็น "Neutral" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 16.8 บาท

ผลกระทบจากกำลังซื้อที่อ่อนตัว

KSS คาดการณ์รายได้ใน Q2/25F ที่ 841 ล้านบาท ลดลง 6% YoY เนื่องมาจากกำลังซื้อที่อ่อนตัว บริษัทเน้นความระมัดระวังในการออกคอลเลคชั่นใหม่และโปรโมทเฉพาะในช่องทางออนไลน์ รายได้จากสาขาคาดว่าจะลดลง 15% YoY ในขณะที่ช่องทาง NSR (ออนไลน์และทีวีช้อปปิ้ง) คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2% YoY และ OEM เพิ่มขึ้น 90% YoY

การปรับลดประมาณการกำไร

KSS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลงเฉลี่ย 14% โดยลดประมาณการรายได้ลง 4% YoY (จากเป้าหมายเดิมที่ 0-3% YoY เป็น -3% YoY) และลด Net margin จากผลกระทบของขนาดธุรกิจที่เล็กลงและค่าแรงขั้นต่ำที่สูงขึ้นในกรุงเทพฯ กำไรสุทธิปี 2568 คาดว่าจะอยู่ที่ 391 ล้านบาท ลดลง 16% YoY และปี 2569 คาดว่าจะอยู่ที่ 413 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% YoY

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS ปรับลดคำแนะนำสำหรับ SABINA เป็น "Neutral" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 16.8 บาท (เดิม 21 บาท) อิงจาก PER 15 เท่า แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวลงมามาก แต่แนวโน้มการเติบโตยังไม่โดดเด่น และคาดว่ากำไรใน Q3/25F จะเป็นจุดต่ำสุด KSS คาดการณ์การจ่ายเงินปันผลสำหรับ 1H25F ที่ 0.57 บาท/หุ้น คิดเป็น Yield 3.7% โดยจะประกาศกลางเดือนสิงหาคม