บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary AEONTS คาดกำไรสุทธิ 1Q26F โต 42% YoY จากค่าใช้จ่ายสำรองลดลง คงคำแนะนำ "BUY" ราคาเป้าหมาย 140 บาท

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ AEONTS ใน 1Q26F (มี.ค. - พ.ค. 25) ที่ 745 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42% YoY และ 3% QoQ ปัจจัยหลักมาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) และค่าใช้จ่ายทางภาษี KSS ยังคงคำแนะนำ "BUY" สำหรับ AEONTS โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 140 บาท อิงจาก PBV ที่ 1.3 เท่า

text-primary ปัจจัยหนุนจากคุณภาพสินทรัพย์แกร่ง ดอกเบี้ยขาลง และมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้

KSS มองว่า AEONTS ยังมีปัจจัยสนับสนุนจาก:
1. คุณภาพสินทรัพย์ที่ยังอยู่ในกรอบที่บริหารจัดการได้
2. ความเสี่ยงเรื่องค่าใช้จ่ายสำรองที่จำกัด เนื่องจากมีสำรองพิเศษ
3. เงินปันผลที่น่าสนใจ โดยคาดการณ์ dividend yield ที่ 6%
4. ได้ประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง
5. มาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ของธปท. ที่คาดว่าจะช่วยลดปัญหาการตกชั้นของลูกหนี้

text-primary ข้อสังเกต: สินเชื่อรวมลดลงเล็กน้อย NPL Ratio เพิ่มขึ้น

ถึงแม้ว่าภาพรวมจะดูดี แต่ KSS ตั้งข้อสังเกตว่าสินเชื่อรวมของ AEONTS ลดลง 1% QoQ คิดเป็น -1% YTD เนื่องจากการเน้นปล่อยสินเชื่อให้กับลูกหนี้ที่มีคุณภาพ นอกจากนี้ NPL Ratio คาดว่าจะอยู่ที่ 5.30% เพิ่มขึ้นจาก 5.22% ใน 4Q25 อย่างไรก็ตาม สินเชื่อในกัมพูชา (5% ของสินเชื่อรวม) ยังไม่ได้รับผลกระทบจากการปิดชายแดน เนื่องจากลูกหนี้ส่วนใหญ่มีรายได้ประจำ

text-primary สรุป: คงคำแนะนำ "BUY" มอง AEONTS ยังมี Upside

โดยสรุปแล้ว Krungsri Securities ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ AEONTS และคงคำแนะนำ "BUY" พร้อมราคาเป้าหมาย 140 บาท เนื่องจากมองเห็นการเติบโตของกำไรใน 1Q26F และปัจจัยสนับสนุนหลายด้าน แม้ว่าจะมีข้อสังเกตเกี่ยวกับสินเชื่อรวมและ NPL Ratio บ้าง แต่โดยรวมแล้ว KSS เชื่อว่า AEONTS ยังมี Upside ที่น่าสนใจ