บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิของ KBANK ใน Q2/25F จะลดลงทั้ง y-y และ q-q แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมคงราคาเป้าหมาย (TP25F) ที่ 170 บาท เนื่องจากคาดการณ์ว่าธนาคารจะสามารถรักษาระดับเงินปันผลต่อปี (dividend yield) ที่ 7.7% ได้

คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/25F

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/25F ของ KBANK ที่ 1.21 หมื่นล้านบาท ลดลง 4% y-y และ ลดลง 12% q-q เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ย (NII) ลดลง 7% y-y และ 2% q-q จาก NIM ที่ลดลงเหลือ 3.35% นอกจากนี้ สินเชื่อรวมยังลดลง 1.0% q-q คิดเป็น ลดลง 3.0% YTD อีกทั้งรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ก็ลดลง 6% y-y และ 11% q-q จากการลดลงของเงินลงทุน (FVTPL) และรายได้ค่าธรรมเนียม

ข้อสังเกต

KSS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิใน Q3/25F จะยังคงลดลงทั้ง y-y และ q-q เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ย (NII) ที่ลดลงเป็นหลัก จากการลดลงของสินเชื่อรวม เพราะธนาคารเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อและเน้นคุณภาพลูกหนี้ รวมถึง NIM ที่ลดลงจากการลดลงของดอกเบี้ยนโยบาย นอกจากนี้ คุณภาพสินทรัพย์คาดว่าจะอ่อนแอต่อเนื่องจากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ

สรุป

KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ KBANK โดยมีราคาเป้าหมายที่ 170 บาท แม้ว่าคาดการณ์กำไรสุทธิใน Q2/25F จะลดลง แต่ยังคงมองว่า KBANK สามารถรักษาระดับเงินปันผลได้ดี และมีการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี รวมถึงมีการหดตัวของกำไรสุทธิน้อยที่สุดในกลุ่มธนาคาร