บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS (Kasikorn Securities) วิเคราะห์ผลประกอบการ Q1/2568 ของทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ดับบลิวเอชเอ อินดัสเตรียล รีท (WHAIR) โดยมีกำไรปกติที่แข็งแกร่ง แต่เงินปันผลต่อหน่วย (DPU) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม KS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 6.80 บาท

ผลการดำเนินงาน Q1/2568

WHAIR รายงานรายได้สุทธิจากการดำเนินงานใน Q1/2568 คิดเป็น 28.8% ของประมาณการทั้งปี KS คาดการณ์ DPU ที่ 0.1325 บาท/หน่วย แม้จะมีปัจจัยกดดันจากภาษีนำเข้าจากสหรัฐฯ แต่ KS ยังคงประมาณการ DPU ปี 2568 ไว้ที่ 0.55 บาท/หน่วย จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะในกลุ่มโรงงานในภูมิภาค และการเจรจาที่เป็นไปด้วยดี

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

อัตราการเช่าพื้นที่โดยรวมของพอร์ตโฟลิโอใน Q1/2568 อยู่ในระดับที่แข็งแกร่งที่ 80.5% สะท้อนถึงความต้องการเช่าที่ยังคงแข็งแกร่ง โดยมีพื้นที่เช่ารวม 469,000 ตร.ม. (+9.4% YoY, +6.4% QoQ) แบ่งเป็นโรงงาน 319,000 ตร.ม. และคลังสินค้า 150,000 ตร.ม. KS คาดว่าประมาณการกำไรปกติและการดำเนินงานของ WHAIR จะมีการปรับลดลงเล็กน้อย

คำแนะนำการลงทุน

KS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ WHAIR โดยมีราคาเป้าหมายที่ 6.80 บาท อิงจากประมาณการ DPU ปี 2568 ที่ 0.55 บาท/หน่วย และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 11.7%/11.5%/10.7% ในปี 2568-2570 ตามลำดับ