บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น SCGJWD Logistics (SJWD) โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 10.10 บาท มองเห็นโอกาสการเติบโตจากการขยายบริการในภูมิภาคร่วมกับพันธมิตร และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

ไฮไลท์สำคัญ:

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติของ SJWD จะกลับมาเติบโต 23% YoY ในปี 2568 แตะ 965 ล้านบาท จาก Synergy หลังควบรวม การบริหารต้นทุน และการขยายบริการในภูมิภาค

แนวโน้มธุรกิจและปัจจัยขับเคลื่อน:

แม้คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 2/2568 จะลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล แต่หยวนต้าประเมินว่าอัตราการทำกำไรที่ดีขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มขนส่ง และแผนการลดต้นทุน จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้กำไรเติบโต YoY ได้ตั้งแต่ปีนี้ นอกจากนี้ SJWD ยังขยายโครงการร่วมมือกับพันธมิตรอย่างต่อเนื่อง ทั้งในเวียดนามและจีน รวมถึงการขยายบริการศุลกากรในฐานะ NSP (National Single Window Service Provider)

ข้อสังเกตและมุมมอง:

หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรไว้ก่อน แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 1/2568 จะออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก เนื่องจากยังมีความไม่แน่นอนจากสงครามการค้าที่อาจส่งผลกระทบต่อการขนส่งในภูมิภาค อย่างไรก็ตาม โครงการซื้อหุ้นคืนของบริษัทฯ จะเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น

สรุปการลงทุน:

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" SJWD โดยมีราคาเป้าหมาย 10.10 บาท มองว่าเป็น Top Pick ของกลุ่มขนส่งในไตรมาส 2/2568 แนะนำทยอยสะสมหากราคาหุ้นย่อตัวลงมา ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายดังกล่าวคำนวณจาก PER ที่ 21.8 เท่า ซึ่งเป็น -1 S.D. 5-Yr. Historical Avg. รวมถึง Yuanta ESG AA Rating Premium 2%