บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryไฮไลท์สำคัญ

PR9 หรือ โรงพยาบาลพระรามเก้า โชว์ผลงานไตรมาส 1/2568 กำไรโตเกินคาด +26%YoY แรงหนุนจากรายได้คนไข้ต่างชาติพุ่ง +88%YoY โบรกเกอร์หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" มองแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากกลยุทธ์ขยายฐานลูกค้าต่างชาติและศูนย์การแพทย์เฉพาะทาง

text-primaryผลประกอบการ Q1/25 เติบโตโดดเด่น

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์ผลประกอบการ PR9 ไตรมาส 1/2568 มีกำไรสุทธิ 200 ล้านบาท -3%QoQ, +26%YoY สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 9% เนื่องจากประสิทธิภาพในการทำกำไรที่ดีขึ้น โดยมี EBITDA Margin ที่ 24.4% สูงกว่าประมาณการที่ 23.6% รายได้รวมอยู่ที่ 1,236 ล้านบาท -1%QoQ, +16%YoY โดยรายได้จากคนไข้ต่างชาติเติบโตถึง 88%YoY คิดเป็น 304 ล้านบาท จากการขยายฐานลูกค้าในตะวันออกกลางและกลุ่ม CLMV

text-primaryข้อสังเกตและแนวโน้ม

หยวนต้าคาดการณ์แนวโน้มผลประกอบการ PR9 ในช่วงที่เหลือของปีจะยังคงเติบโตต่อเนื่อง โดยยังไม่เห็นผลกระทบจากการปรับนโยบายการรักษาของรัฐบาลคูเวต ขณะที่ลูกค้าตะวันออกกลางมีแนวโน้มเติบโตมากขึ้นหลังเทศกาลถือศีลอด นอกจากนี้ บริษัทยังมีโอกาสใช้รายการลดหย่อนภาษีจากเงินบริจาคอุปกรณ์ทางการแพทย์ในไตรมาส 2-3 เหมือนกับที่เคยได้รับในไตรมาส 4/2567

text-primaryคำแนะนำและราคาเป้าหมาย

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2568 ของ PR9 เติบโต 13%YoY เป็น 808 ล้านบาท จากปัจจัยบวกด้านการขยาย Capacity, กลยุทธ์เพิ่มรายได้จากศูนย์เฉพาะทาง, และรายได้จากลูกค้าต่างชาติที่เติบโตโดดเด่น ถึงแม้ราคาหุ้นจะปรับขึ้นมาจน upside เหลือน้อย แต่ด้วยผลประกอบการ Q1/25 ที่ดีกว่าคาด หยวนต้ามองว่ายังมี upside risk ในการปรับเพิ่มประมาณการ เบื้องต้นคงมูลค่าพื้นฐานปี 2568 ที่ 27.00 บาท อิงวิธี DCF โดยใช้ WACC ที่ 7.6% และ Terminal Growth 3%