บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PLANB รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 193 ล้านบาท (+6%YoY) ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ แม้รายได้จะชะลอตัวตามฤดูกาล แต่ธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วม (Engagement Marketing) เติบโตอย่างโดดเด่นถึง 86%YoY จากการจัดงานเลือกตั้ง BNK48 และธุรกิจกีฬามวย

ผลประกอบการ 1Q25 ตามคาด

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PLANB โดยให้ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท แม้จะมีการปรับลดลงจากเดิมที่ 10.60 บาท เนื่องจากมีการปรับสมมติฐานในการประเมินมูลค่าแบบอนุรักษ์นิยมมากขึ้น โดยวิธี DCF โดยปรับ Rm จากเดิม 9% เป็น 10% ส่งผลให้ WACC ปรับเพิ่มจากเดิมที่ 8.0% เป็น 8.7% และปรับลด Terminal growth จากเดิม 2% เป็น 1% อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นที่ปรับลดลงนั้นสะท้อนข่าวลบมากเกินไป

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

หยวนต้าคาดการณ์ว่าผลประกอบการ 2Q25 จะเติบโต QoQ และ YoY โดยได้แรงหนุนจากอุตสาหกรรมสื่อ OOH ที่คาดว่าจะเติบโตราว 7%YoY และการรับรู้รายได้จากสื่อใหม่เต็มไตรมาส นอกจากนี้ ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อแผนการเข้าบริหารสื่อกลุ่ม VGI และการเข้าซื้อหุ้น Hello Bangkok LED ซึ่งคาดว่าจะสร้าง synergy ทางธุรกิจร่วมกัน

สรุปการลงทุน

หยวนต้ายังคงมองเห็นศักยภาพในการเติบโตของ PLANB แม้จะมีการปรับประมาณการลงบ้าง แต่ราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่สะท้อนมูลค่าที่แท้จริง โดยมีปัจจัยหนุนจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมสื่อ OOH การเติบโตของธุรกิจ Engagement Marketing และ synergy จากการควบรวมกิจการ