บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น INSET โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 2.46 บาท อิงจาก PER ที่ 20 เท่า

ผลประกอบการ 1Q25

INSET รายงานกำไรสุทธิ 10 ล้านบาท ลดลง 8% QoQ และ 39% YoY แต่ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ที่ 12 ล้านบาท รายได้หลักอยู่ที่ 292 ล้านบาท ลดลง 51% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 7% YoY โดยรายได้จากกลุ่ม Data Center เติบโต 52% YoY แต่อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 9.5% เพิ่มขึ้น 301 bps QoQ แต่ลดลง 235 bps YoY

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

กำไรปกติใน 1Q25 คิดเป็น 11% ของประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 99 ล้านบาท (+12% YoY) หยวนต้ายังคงประมาณการเดิม เนื่องจากงานขนาดใหญ่จะรับรู้ใน 2H25 ปัจจัยหนุนอยู่ที่สงครามการค้าที่ลดความรุนแรงลง ซึ่งจะส่งผลให้การลงทุนด้าน Data Center ขนาดใหญ่กลับมาเดินหน้า

สรุป

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" INSET โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER25 ที่ 15.5 เท่า และคาดการณ์เงินปันผลที่ 4.7% จะช่วยจำกัด Downside ของหุ้น ความเสี่ยงสำคัญคืองานประมูลขนาดใหญ่ล่าช้า เศรษฐกิจโลกชะลอตัว และการพึ่งพิงความสามารถของผู้บริหาร