บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ถอดรหัส HL Oppday Q1/2568: สรุปทุกประเด็นสำคัญที่นักลงทุนต้องรู้!

ถอดรหัส HL Oppday Q1/2568: สรุปทุกประเด็นสำคัญที่นักลงทุนต้องรู้!

สรุปผลการดำเนินงานไตรมาส 1 ปี 2568 ของบริษัท เฮลท์ลีด จำกัด (มหาชน) หรือ HL โดยมีผู้บริหาร 2 ท่านเข้าร่วมนำเสนอผลประกอบการ ได้แก่ คุณทัศพล ชลวัฒนสุกุล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และคุณศุภกร พันธุ์ุ์การุณย์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ

HL มีบริษัท ย่อยทั้งหมด 2 บริษัท คือ Icare Health ซึ่งเป็นร้านขายยา และ Healthiness ซึ่งเป็นบริษัทที่คิดค้นผลิตภัณฑ์และขายทั้งในเครือและภายนอก

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

1. **Icare Health:** ร้านขายยาที่มีสินค้ากว่า 10,000 SKU ครอบคลุมทั้งยา ผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร เครื่องมือแพทย์ และของใช้ประจำวัน เน้นการมีเภสัชกรประจำร้านตลอดเวลา
2. **Healthiness:** เน้นการร่วมมือกับนักวิจัยและสถาบันต่างๆ เพื่อค้นหาผลิตภัณฑ์สุขภาพใหม่ๆ ที่ยังไม่เคยมีในตลาด

สินค้าของ Icare Health แบ่งเป็น 4 categories ใหญ่ๆ:

• ยาและผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร (Supplement)
• Personal Care หรือผลิตภัณฑ์เสริมความงาม
• เครื่องมือแพทย์ เช่น เตียง รถเข็น และอุปกรณ์ disposable (ถุงมือ เข็ม)
• อาหารทางการแพทย์สำหรับผู้ป่วยเฉพาะ เช่น เบาหวาน ไต มะเร็ง

การบริการลูกค้าอย่างมีคุณภาพเริ่มจากการ sourcing ที่ดี โดยซื้อตรงจากบริษัทและตัวแทนที่ถูกต้องทั้งหมด รวมถึงการตรวจสอบสินค้าและวันหมดอายุตามมาตรฐานของ อย. คลังสินค้ามีการควบคุมอุณหภูมิและความสะอาด และมีระบบ trace สินค้าตั้งแต่คลังถึงหน้าร้าน

HL มี 4 แบรนด์หลัก:

• Icare: Community Pharmacy ตามแหล่งชุมชนต่างๆ
• Pharm Max: ทำเลที่มีศักยภาพ เช่น Community Mall
• Super Drug: ร้านสไตล์ขายส่งในทำเลที่มีการแข่งขันสูง หรือหน้าโรงพยาบาล
• Vitamin Club: Lifestyle Pharmacy ในห้าง เน้น supplement และ Personal Care

ปัจจุบัน Icare มี 29 สาขา และกำลังจะเปิดสาขาที่ 30 (Pasio กาญจนาภิเษก) Pharm Max เพิ่งเปิดสาขาใหม่ที่บางจาก ตรงแจ้งวัฒนะ Vitamin Club สาขา Central พระราม 9 กำลังจะปิดเพื่อย้ายไปทำเลใหม่และเปิดเป็น Pharm Max แทน Super Drug มีที่เดิม (พื้ชเทพเจริญ) และสาขาใหม่ที่ Macro ซึ่งมียอดขายค่อนข้างเยอะ

HL มีสาขากระจายค่อนข้างครบทุกเขตในกรุงเทพฯ และปริมณฑล (สมุทรปราการ สมุทรสาคร) โดย Icare มีทั้งหมด 42 สาขา และ Pharm Max มีสาขาใหม่ (สาขาที่ 40) คือบางจาก แจ้งวัฒนะ สาขาที่เป็น Stand Alone มี 12 สาขา และสาขาใน Shopping Mall ส่วนใหญ่เป็น Pharm Max

Healthiness มีแบรนด์ใหม่คือ Q ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์จากสมุนไพร ใช้ได้ทุกส่วน ทั้ง skincare และการรักษา โดยมี 33 SKU ภายใต้แบรนด์ Phrame และ Bisuto Q มีผลิตภัณฑ์ใหม่ 2 ตัวคือ Q Herbal Mouth Spray และ Nasal Spray

ผลิตภัณฑ์ Bisuto Hand Gel ได้รับรางวัลทั้งในแคนาดา และรางวัลเหรียญเงินและรางวัลพิเศษ Phrame ส่งผลิตภัณฑ์ใหม่ไปชิงรางวัลที่ฝรั่งเศส ได้แก่ Boost, Vision และ Move ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์สำหรับผู้สูงอายุ และ Phrame Thin ได้รับรางวัลจากญี่ปุ่น

ผลิตภัณฑ์ Bio Enhance ที่เพิ่งเปิดตัวปลายปีที่แล้ว ได้รับรางวัลจากฝรั่งเศสหลายรางวัล (เหรียญทองและรางวัลพิเศษ) Q Herbal Spray (Mouth Spray) เคลมว่าสามารถลดการสะสมของเชื้อได้ (RSV และ Influenza) และได้รับรางวัลพิเศษจากปารีส

Icare มีกิจกรรมร่วมกับ e-receipt และโปรโมชั่นต่างๆ (PT Max Card, J Point) รวมถึงออกบูธในงานกระทรวงพาณิชย์ (ชูใจวัยเก๋า) Healthiness ไปออก World Expo ที่โอซาก้า โดย Q Herbal ได้รับการตอบรับที่ดีจากคนไทยและญี่ปุ่น

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

ตลาดผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพมีการเติบโตต่อเนื่อง (6-6.5% ในปี 2567) และคาดว่าจะโต 5.8% ในปี 2568-2570 จำนวนร้านขายยาในต่างจังหวัดเพิ่มขึ้นน้อยมาก ขณะที่ในกรุงเทพฯ ลดลง เนื่องจากเภสัชกรหายากและระเบียบการเปิดยากขึ้น

ประชากรไทยกำลังเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ ทำให้มีผู้ป่วยติดบ้านติดเตียงมากขึ้น และมีความต้องการยาและอุปกรณ์การแพทย์มากขึ้น HL มีแผนขยายสาขา โดยมี S, M, L (80-300 ตร.ม.) และมีเป้าหมายเปิด 14 สาขาในปี 2568 Healthiness เน้นผลิตภัณฑ์ใหม่ (ตระกูล Q) และเพิ่มช่องทางจัดจำหน่าย (ร้านขายยาอื่นๆ)

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

การแข่งขันในตลาดร้านขายยาที่สูง การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค และความผันผวนของเศรษฐกิจ

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

HL เน้นการสร้างความแตกต่างด้วยการบริการที่มีคุณภาพ สินค้าที่หลากหลาย และการสร้างแบรนด์ที่แข็งแกร่ง รวมถึงการปรับตัวตามสถานการณ์และพฤติกรรมผู้บริโภค

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

HL ตั้งเป้าหมายที่จะเป็นผู้นำในตลาดร้านขายยาและผลิตภัณฑ์สุขภาพ โดยเน้นการเติบโตอย่างต่อเนื่อง การขยายสาขา การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ และการสร้างความพึงพอใจให้กับลูกค้า

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [นาทีที่ 38:51]

1. กำไรขั้นต้น:

   • คำถาม: กำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น สามารถรักษาให้ดีต่อเนื่องได้หรือไม่ และสัดส่วนสินค้าของ Healthiness มีสัดส่วนการขายเท่าไหร่เมื่อเทียบกับยอดขายรวม?
   • คำตอบ: กำไรขั้นต้นเติบโตมาตลอด เกิดจากสัดส่วนสินค้า (product mix) ที่ดีขึ้น และอำนาจการต่อรองที่มากขึ้น สัดส่วนสินค้า Healthiness ยังน้อย (ไม่ถึง 2%) แต่คาดว่าจะมากขึ้นเรื่อยๆ และมี gross margin ที่สูง จะช่วยให้กำไรโดยรวมดีขึ้น

2. ค่าใช้จ่าย:

   • คำถาม: Distribution cost ในส่วนค่าใช้จ่าย Staff ต่อร้านค้า เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ เกิดจากรายการอะไร?
   • คำตอบ: ผลกระทบจากการเปิดสาขาปีที่แล้วมาอยู่ในปีนี้ แต่ค่าใช้จ่ายเรื่อง Staff ลดลงไปค่อนข้างเยอะ อัตราการเปิดสาขาอยู่ในสัดส่วนที่น้อยลง แต่สามารถทำยอดขายได้มากขึ้น

3. ยอดขาย:

   • คำถาม: ไตรมาส 3 ที่ผ่านมา บริษัทสังเกตเห็นสัญญาณการชะลอตัวของยอดขายหรือไม่?
   • คำตอบ: ตั้งแต่ไตรมาส 3 ไตรมาส 4 หรือมาไตรมาส 1 ปีนี้ เป็นบวกมาตลอด เพราะยาเป็นหนึ่งในปัจจัยสี่ที่จำเป็น และ HL เป็นร้านใหญ่มีครบทุกอย่าง ทำให้ลูกค้าเพิ่มขึ้น

4. ผลิตภัณฑ์ Q:

   • คำถาม: ผลตอบรับของผลิตภัณฑ์ Q เป็นอย่างไรบ้าง? อยากทราบกลยุทธ์ทางการตลาดและผลลัพธ์ที่ได้?
   • คำตอบ: เพิ่งออกปลายไตรมาส 1 ต้นไตรมาส 2 ผลตอบรับช่วงแรกค่อนข้างดีมาก มีการเพิ่มความน่าเชื่อถือด้วยการได้รับรางวัลจากต่างประเทศ และไปออก World Expo ที่โอซาก้า ได้รับผลการตอบรับที่ดีมาก

5. Healthiness:

   • คำถาม: รบกวนผู้บริหารช่วยอธิบายวิสัยทัศน์การเติบโตของ Healthiness ใน 5-10 ปีข้างหน้า รวมถึงโมเดลธุรกิจที่วางแผนไว้?
   • คำตอบ: Healthiness เหมือนอยู่นิ่งๆ หลับไป 2 ปี เป็นช่วงที่พัฒนาผลิตภัณฑ์และขึ้นทะเบียน ปีนี้จะเริ่มออกเยอะมาก มีผลิตภัณฑ์ Q ที่เป็น Personal Care หลายตัวออกมา เราไม่ได้คาดหวังเรื่องการขายแค่ในกลุ่มเรา แต่คาดหวังการขายในตลาดข้างนอกทั้งหมด

6. Gross Profit Margin:

   • คำถาม: อยากทราบเหตุผลที่ Gross Profit Margin เพิ่มขึ้น YoY จาก 21.7% ใน Q1/2567 เป็น 23.2% ใน Q1/2568 มีแนวโน้มคงที่ในระดับนี้ในไตรมาส 2 ของเราหรือไม่?
   • คำตอบ: เพิ่มจาก product mix ที่เพิ่มขึ้น และอำนาจการต่อรองที่ขยับมาเยอะมาก เราเป็นเบอร์หนึ่งของตลาดแล้ว และคาดว่า Gross จะอยู่ในระดับที่เติบโตขึ้นเรื่อยๆ

7. Super Drug:

   • คำถาม: อยากทราบแผนการเปิด Super Drug ในอนาคต และ Gross Profit Margin รวมถึง Selling Expense ต่อสาขาสูงกว่าหรือต่ำกว่า Icare หรือ Pharm Max อย่างไร?
   • คำตอบ: ค่าใช้จ่ายในการขายไม่ต่างมาก ค่าตกแต่งถูกกว่า Gross ต่ำกว่านิดหน่อย แต่ชดเชยด้วย Volume ที่มากกว่า ตอนนี้เรากำลังพัฒนา Super Drug ให้เป็นโมเดลขายส่ง (B2B B2C) ปีนี้มีขยายสาขาในไตรมาส 2 ในทำเลที่เป็นย่านโรงพยาบาล

8. ขยายสาขาต่างจังหวัด:

   • คำถาม: มีแผนขยายสาขาไปต่างจังหวัดหรือไม่?
   • คำตอบ: ตอนนี้มีต่างจังหวัดอยู่ แต่เป็นรอบๆ ในปริมณฑล ยังไม่ได้ออกไปไกลกว่านี้ เราเชื่อว่าในตลาดในกรุงเทพฯ ยังมีโอกาสอีกเยอะมาก และค่อนข้างง่ายกว่าที่จะเปิด อาจจะมีเป้าหมายเมืองใหญ่ๆ ในต่างจังหวัดปีหน้าหรือปีถัดไป

9. ยอดขาย Product Q:

   • คำถาม: ยอดขาย Product ตัวใหม่ ตัว Q Mouth Spray Nasal Spray เป็นอย่างไรบ้าง?
   • คำตอบ: มันยังผ่านมาค่อนข้างสั้นมาก แค่ประมาณเดือนเดียว ยอดขายดี แต่ยังตอบได้ไม่ชัดเจน ต้องดูในระยะยาวจริงๆ และยังไม่ได้ขายไปนอกกลุ่ม

10. Product Q (Mouth Spray vs Nasal Spray):

    • คำถาม: ตัวผลิตภัณฑ์แบรนด์ Q ของเราที่พ่นจมูก กับที่ฉีดคอ ตัวไหนขายดีกว่ากัน?
    • คำตอบ: ยอดขายรวม Mouth Spray เริ่มต้นดีกว่า เพราะเปิดตัวก่อน แต่ถ้าดูแล้ว น่าจะเป็นตัวเลขที่ใกล้เคียงกัน เพราะคนส่วนใหญ่ใช้คู่กัน 2 ตัวเลย

11. Product Q (เข้าโรงพยาบาล):

    • คำถาม: แล้วผลิตภัณฑ์แบรนด์ Q ของเราจะสามารถเข้าไปเป็นตัวเลือกให้หมอจ่ายยาในโรงพยาบาลได้ไหมครับ?
    • คำตอบ: เป็นเป้าหมายหนึ่งของเราเลย มีการนำเสนอโรงพยาบาลต่างๆ อยู่

12. Capex:

    • คำถาม: Capex ปีนี้คาดว่าประมาณเท่าไหร่ครับ?
    • คำตอบ: ประมาณ 72 ล้านบาท

13. Same Store Sales Growth:

    • คำถาม: Same Store Sales Growth ในไตรมาส 2 จะ Drop ลงจากไตรมาส 1 หรือไม่?
    • คำตอบ: ไตรมาส 1 ปีที่แล้วก็มี e-receipt เหมือนกัน เพราะงั้นไตรมาส 2 ก็คือไม่มี e-receipt กับไม่มี e-receipt เหมือนกัน ก็คงไม่ได้ Drop

14. ปิดสาขา:

    • คำถาม: การปิดสาขาในไตรมาส 2 ของเรา จะมีค่าใช้จ่ายพิเศษหรือไม่ครับ?
    • คำตอบ: เป็นตัวเลขนิดหน่อย เป็นแค่ค่าการคืนพื้นที่เฉยๆ ซึ่งไม่ได้เยอะ

15. รายได้อื่น:

    • คำถาม: ตัวรายได้อื่นที่โตเยอะ มาจากอะไรครับ?
    • คำตอบ: มีหลายอย่างมาก ไม่ว่าจะเป็นค่าชั้นวาง ค่าโฆษณา ค่าเทรนนิ่ง ค่าอะไรต่างๆ เยอะแยะไปหมด ซึ่งเราก็จะได้รับค่าพวกนี้มากขึ้นเรื่อยๆ ตามปริมาณร้านที่เปิดขึ้นด้วย ตาม Power ของร้านด้วย

16. ซื้อหุ้นคืน:

    • คำถาม: อยากทราบเหตุผลในการซื้อหุ้นคืนครับ?
    • คำตอบ: เรามองว่าราคาตอนนี้ค่อนข้างต่ำไป และมันเป็นกลไกหนึ่งที่ตลาดก็แนะนำมาด้วยว่ามันเป็นสิ่งที่แนะนำให้ทำในช่วงนี้ และเรามีเงินสดเยอะมาก มันเลยเป็นโอกาสที่มันเป็นสิ่งที่สามารถที่จะทำได้

17. นโยบายซื้อหุ้นกู้:

    • คำถาม: อนาคตบริษัทมีนโยบายจะซื้อหุ้นกู้อีกหรือไม่ อยากแนะนำให้ซื้อหุ้นคืนมากขึ้น หรือว่าซื้อดีกว่าซื้อหุ้นกู้มันครับ?
    • คำตอบ: ทุกอย่างมันอยู่ที่ระดับความเสี่ยง ถ้าหุ้นกู้มีความเสี่ยงมากขึ้น โอกาสที่เราจะซื้อก็จะน้อยลงเหมือนกัน

18. Community Mall:

    • คำถาม: ทำไมบริษัทมักจะไปเปิดใน Community Mall ที่เพิ่งเปิดใหม่ ที่ยังไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่า Community Mall นั้นๆ จะสำเร็จหรือไม่ มองเป็นความเสี่ยง เพราะว่าถ้า Community Mall นั้นไม่สำเร็จ ทำเลที่เลือกนั้นก็จะไม่ Work ด้วยเช่นกัน มีความคิดเห็นอย่างไรครับ?
    • คำตอบ: มันไม่ใช่แค่ Community Mall อย่างเดียว มันคือตำแหน่งที่อยู่ใน Community Mall ด้วย อย่างที่เราไปเปิดล่าสุด ตัวบางจากแจ้งวัฒนะ คือเราอยู่หน้าสุดเลย อยู่ติดริมถนน คือมันเหมือน Stand Alone ดีกว่า เพียงแต่ว่าการมี Community Mall มันก็มี ทำให้เราไม่ต้องไปหาองค์ประกอบต่างๆ ไม่ต้องไปหาเรื่องที่จอดรถ ไม่ต้องไปหาเรื่องห้องน้ำ เรื่อง Power อะไรต่างๆ มันทำให้สะดวกกว่า แต่จริงๆ ภาพมันคือ Stand Alone เลยที่อยู่ริมถนน

19. Macro:

    • คำถาม: สาขาที่เราไปเปิดขายส่งตรงบริเวณ Macro ผลตอบรับเป็นยังไง อนาคตจะมีการร่วมมือกับทาง Macro ไหมครับ?
    • คำตอบ: เราอยากให้ภาพ Super Drug เห็นภาพขายส่งที่ชัดเจน และเราก็เลยมองว่า Macro ก็มีภาพขายส่งเหมือนกัน มันก็เลยเป็นจังหวะที่ดีที่เราไปเปิดดู และตรงนั้นก็จริงๆ ก็ใกล้โรงพยาบาลด้วย ได้รับการตอบรับที่ดีมาก และมันก็ ยอดขายก็โตค่อนข้างดีมากอย่างที่เราคาดหวังไว้ แต่ถามว่าเราจะไปจอยกับ Macro ในอนาคตอะไรยังไงเนี่ย อันนี้เป็นเรื่องในอนาคตแล้ว

20. Influencer:

    • คำถาม: ผลิตภัณฑ์ Q จะมีการจ้าง Influencer หรือไม่ครับ จะมีการโปรโมทให้กลุ่มผู้บริโภครับรู้ได้อย่างไรครับ?
    • คำตอบ: ตัวนี้เป็นผลิตภัณฑ์ที่เป็นยาสมุนไพร ก็จะมีเรื่องของการขออนุญาต ช่วงนี้ตอนที่อยู่ในระหว่างการขออนุญาตโฆษณาต่างๆ ถามว่ามี Influencer ไหม มี มีทุกๆ อย่างเลยที่เตรียมไว้

21. โควิด:

    • คำถาม: บริษัทได้รับประโยชน์จากการกลับมาของการระบาดของโควิดระลอกใหม่หรือไม่ครับ?
    • คำตอบ: ภาพยังไม่ชัดมาก แต่ว่ามันก็จะเริ่มชัดๆ อย่างที่ K เริ่มเพิ่มขึ้นแล้วก็ อย่างที่บอกแล้วก็ผลิตภัณฑ์เรามันก็ช่วยตอบเรื่องของการลดเชื้อไวรัสแล้วก็ไปประกบคู่กับ K ก็ทำ ก็เริ่มๆ เห็นดีกว่า เริ่มเห็นแนวโน้มว่ามันจะเป็นบวกมากขึ้นเรื่อยๆ

22. สัดส่วนยา vs ไม่ใช่ยา:

    • คำถาม: บริษัทได้แยกรายได้ระหว่างสินค้าที่เป็นตัวยาและไม่ใช่ตัวยาไหมครับ ส่วนของสินค้าที่ไม่ใช่ตัวยาจะโตขึ้นไหมครับ?
    • คำตอบ: สินค้าที่ไม่ใช่ตัวยาบอกว่าเราเน้นตั้งแต่ปีที่แล้วนะครับภาพไม่ใช่ตัวยาโตมากนะคะค่อนข้างมากชัดเจนนะคะอย่างแคร์จริงเราเห็นมันก็โตประมาณ 30 กว่าเปอร์เซ็นต์ได้นะคะ

23. การเลือกพื้นที่:

    • คำถาม: การเลือกพื้นที่เปิดสาขาใหม่ของเราตอนนี้ดีขึ้นหรือไม่ครับ เพราะว่าเห็นบางที่ทำเลยยังไม่ค่อยดีมากนัก อาจจะมีผลกระทบในด้าน Net Event ครับ?
    • คำตอบ: จริงที่ เราเลือกใหม่ๆ จริงๆ ได้ผลตอบ รับ ที่ดีขึ้นนะคะ การเติบโตยอดขาย ก็ดีกว่า แล้วก็อย่างที่บอกว่า มันไม่ใช่แค่เรื่องของ ตัวโครงการไหนอย่างเดียวนะ มันอยู่ที่ตำแหน่งไหน ของโครงการด้วย แล้วก็อยู่ที่ว่ามันอยู่ทำเลไหนด้วยนะคะอย่างที่บอกว่า บางโครงการมัน ภาพที่มันอยู่ ถนนอยู่ริมสุดภาพมันคือ เลย ครับ

โดยรวมแล้ว HL ยังคงมีแนวโน้มการเติบโตที่ดี โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์ Healthiness และการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามผลประกอบการและกลยุทธ์ของบริษัทอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน