บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

GLOBLEX มอง SCGD เป็นหุ้นเด่นที่น่าจับตา โดยเฉพาะการเติบโตในตลาดเวียดนามที่โดดเด่น ด้วยโครงสร้างต้นทุนที่แข่งขันได้และผลิตภัณฑ์ที่เหนือกว่า โบรกเกอร์แนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายที่ 6.00 บาท

text-primary เจาะลึกเนื้อหา

GLOBLEX ประเมินว่าหน่วยธุรกิจในเวียดนามจะเป็นหัวใจสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตของ SCGD ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ด้วยความต้องการที่แข็งแกร่งในภาคอสังหาริมทรัพย์ โครงสร้างต้นทุนที่ต่ำกว่า และการขยายช่องทางจัดจำหน่ายเชิงกลยุทธ์ เวียดนามจึงเป็นตลาดที่สำคัญอย่างยิ่งต่อ SCGD

เวียดนามมีความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุนที่เหนือกว่าจีน ด้วยต้นทุนด้านพลังงาน วัตถุดิบ และค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่ต่ำกว่า ทำให้ SCGD สามารถขยายตลาดส่งออกได้ นอกจากนี้กำลังการผลิตกระเบื้องเคลือบ (glaze porcelain) ที่เพิ่มขึ้น จะช่วยหนุนการเติบโตของ PRIME ในเวียดนาม

GLOBLEX คาดการณ์ว่าสัดส่วนรายได้จากเวียดนามจะเพิ่มขึ้นจาก 1/4 ในปี 2568 เป็น 30-40% ภายในปี 2571 โดยได้แรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งและช่องทางจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่ง ขณะเดียวกัน SCGD ยังมุ่งเน้นการเพิ่มผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่มสูง (HVA) เช่น กระเบื้องเคลือบ SPC และผลิตภัณฑ์ห้องน้ำ

text-primary ข้อสังเกตุ

ถึงแม้ว่า SCGD จะเผชิญกับความท้าทายในตลาดอื่นๆ เช่น ไทย อินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์ แต่การเติบโตในเวียดนามจะช่วยชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้ โดย GLOBLEX คาดการณ์ว่า EBITDA จากธุรกิจในประเทศไทยจะค่อนข้างทรงตัว ขณะที่ธุรกิจในอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์ยังมี EBITDA ที่ค่อนข้างต่ำ

ประมาณการผลประกอบการ:

• ปี 2569: คาดการณ์กำไรสุทธิ 1,290 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.3%
• ปี 2570: คาดการณ์กำไรสุทธิ 1,475 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.4%

text-primary สรุป

GLOBLEX มองว่า SCGD เป็นผู้ชนะจากความต้องการเซรามิกที่เพิ่มขึ้นในเวียดนาม และตลาดส่งออก ด้วยโครงสร้างต้นทุนที่แข่งขันได้ จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 6.00 บาท