บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KBANK กำไร Q4/67 โต 13% โบรกฯ มองบวก คงเป้า 180 บาท
P/E 9.10 YIELD 6.27 ราคา 192.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: KSS มอง KBANK กำไร Q4/67 โต
บล.กรุงศรี (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ KBANK ในไตรมาส 4 ปี 2567 จะอยู่ที่ 1.06 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน (YoY) เนื่องจากค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ที่ลดลง แต่กำไรลดลง 11% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) จากรายได้เงินลงทุน (FVTPL) ที่ลดลง และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น
รายละเอียดการวิเคราะห์และปัจจัยขับเคลื่อน
KSS ประเมินว่าการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้กำไร YoY เพิ่มขึ้น เนื่องจากไตรมาส 4/2566 มีการตั้งสำรองเผื่อความไม่แน่นอนสูงกว่าปกติ ขณะที่การลดลง QoQ เป็นผลมาจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลงจากเงินลงทุน และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล อย่างไรก็ตาม KSS มองว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ KBANK ยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ โดยมี NPL Ratio อยู่ที่ 3.25% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 3.20% ในไตรมาสก่อนหน้า
สำหรับภาพรวมปี 2568 KSS คาดว่ากำไรสุทธิของ KBANK จะเติบโต 10% YoY มาอยู่ที่ 5.45 หมื่นล้านบาท จากการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) โดยมองว่าการบริหารคุณภาพสินทรัพย์ของ KBANK มีพัฒนาการในทางที่ดีขึ้น ทำให้มีโอกาสเห็นค่าใช้จ่ายสำรองกลับสู่ระดับปกติที่ 140-160 bps ในปี 2568
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" (BUY) สำหรับหุ้น KBANK และคงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 180 บาท โดยมองว่า KBANK เป็นหุ้น Top pick ของกลุ่มธนาคาร ร่วมกับ BBL เนื่องจากมีพัฒนาการที่ดีในการบริหารคุณภาพสินทรัพย์ โดยราคาเป้าหมาย 180 บาท มาจากการประเมินด้วยวิธี PBV ที่ 0.70 เท่า คิดเป็น Upside 14% จากราคาปิดล่าสุดที่ 158 บาท