บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ประเมินว่า WHART จะได้รับผลกระทบจากการปรับขึ้นภาษีจากสหรัฐฯ น้อยที่สุดในกลุ่ม REITs และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่น่าสนใจถึง 8.2%

วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

WHART รายงานกำไรปกติในไตรมาส 1/2568 ที่ 106.8 ล้านบาท (EPS 0.192 บาท) สูงกว่าที่ KS คาดการณ์ไว้ 1% โดยมีอัตราการเช่าพื้นที่ (Occupancy Rate) ที่ 85.6% และอัตราค่าเช่าเฉลี่ยที่ 172 บาทต่อตารางเมตร เงินปันผลต่อหน่วยอยู่ที่ 0.1915 บาท คิดเป็นอัตราการจ่าย 99.8% และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลทั้งปีที่ 8.5% อย่างไรก็ตาม รายได้ค่าเช่าในไตรมาส 1/2568 ต่ำกว่าประมาณการของ KS 1.5% เนื่องจากอัตราการต่อสัญญาที่ต่ำกว่าที่คาด

การลงทุนเพิ่มเติมและแนวโน้ม

WHART ได้อนุมัติการลงทุนเพิ่มเติมในคลังสินค้า 2 อาคาร พื้นที่รวม 32,524 ตร.ม. ในโครงการ TPARK เทพารักษ์ กม. 21 มูลค่า 808.1 ล้านบาท ผู้เช่าเต็มพื้นที่คือ MR. D.I.Y. สัญญาเช่าระยะยาวถึงปี 2597 คาดว่าจะเข้าซื้อภายในวันที่ 29 พ.ค. 2568 โดยใช้กระแสเงินสดภายใน ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ไตรมาส 3/2568 เป็นต้นไป การลงทุนนี้จะช่วยเพิ่มความหลากหลายของทรัพย์สินและลดความเสี่ยงขาลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ WHART โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 11.20 บาท จากเดิมที่ 10.90 บาท (DCF method) แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นภาษีจากสหรัฐฯ แต่ KS ประเมินว่า WHART จะได้รับผลกระทบน้อยที่สุดในกลุ่ม และคาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ