บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities มองแนวโน้มกำไร Q2/25 ของ BEC สดใสต่อเนื่องจาก Q1/25 หนุนโดยละครหลังข่าวฮิตและการจัดอีเวนต์ดารา

สรุปประเด็นสำคัญจาก Krungsri Securities

BEC ประสบความสำเร็จในการลดต้นทุนและค่าใช้จ่าย รวมถึงมีรายได้ใหม่จากธุรกิจบริหารศิลปินและ Event ที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด หนุนผลประกอบการ Q1/25 มีกำไร 43 ล้านบาท (+204% YoY) และฟื้นจากขาดทุน -35 ล้านบาท QoQ การลดขนาดองค์กรในปี 2024 ช่วยลดค่าใช้จ่าย SG&A ลง -30 ล้านบาทต่อไตรมาส หรือ -120 ล้านบาทต่อปี

แนวโน้มกำไร Q2/25 สดใส

Krungsri Securities คาดการณ์ว่ากำไร Q2/25 จะเติบโต YoY และ QoQ ต่อเนื่องจากละครหลังข่าว 2 ทุ่มที่ได้รับความนิยมสูง สามารถขายสิทธิ์ต่างประเทศได้ต่อเนื่อง และยังมีการจัด Event ของดาราดังในช่อง (หลิง-ออม) นอกจากนี้ BEC เพิ่งมีการชำระหุ้นกู้ 1.2 พันล้านบาทในเดือน พ.ค. 25 ซึ่งจะช่วยลดดอกเบี้ยจ่ายใน Q2/25 ได้อีกราว -7 ล้านบาท

จับตา Q4/25 โตโดดเด่นจากภาพยนตร์ "ธี่หยด 3"

Krungsri Securities ยังคาดว่ากำไร BEC จะเติบโตโดดเด่นใน Q4/25 จากการเข้าฉายของภาพยนตร์ “ธี่หยด 3” โดยในงวด Q4/24 ภาพยนตร์ “ธี่หยด 2” เข้าฉายทำให้ BEC รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากภาพยนตร์ดังกล่าว กว่า 100 ล้านบาท

คงคำแนะนำ "Buy" ราคาเป้าหมาย 4.54 บาท

Krungsri Securities คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025 ที่ 354 ล้านบาท (+268% YoY) จากการเติบโตของธุรกิจการให้ใช้ลิขสิทธิ์และบริการอื่น และการบริหารค่าใช้จ่าย SG&A ได้ดีขึ้น ราคาหุ้น BEC ลดลงมาซื้อขายที่ P/E’25F ที่ 26x ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต สะท้อนความกังวลอุตสาหกรรมสื่อทีวีขาลงแล้ว ในขณะที่ BEC มีการปรับตัวได้ดีกว่ากลุ่มฯ จึงคงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย (TP25F) ที่ 4.54 บาท (DCF, WACC 10.3%)