บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

KCE กำไรปกติ 1Q68 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ASPS ปรับลดคำแนะนำลงจาก "Neutral" เป็น "Underperform" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายปี 2568 เหลือ 16.50 บาท

text-primary ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

KCE รายงานกำไรสุทธิ 1Q68 ที่ 230 ล้านบาท (-18%QoQ, -55%YoY) หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 176 ล้านบาท (-13%QoQ, -58%YoY) ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ถึง 39% สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) ที่ลดลงจาก 23.1% ใน 1Q67 และ 19.3% ใน 4Q67 เหลือ 17.4% เนื่องจากการลดราคาขายเพื่อรักษายอดขาย

text-primary ปัจจัยที่ต้องจับตา

ถึงแม้ว่ายอดขายใน 2Q68 มีแนวโน้มที่ดีขึ้น จากการเร่งสั่งซื้อของลูกค้าในสหรัฐฯ ก่อนหมดช่วงผ่อนผันภาษีตอบโต้ แต่กำไรยังคงถูกกดดันจากมาร์จิ้นที่อาจลดลงอีก จากราคาสินค้าที่ยังปรับตัวลดลงตามภาวะเศรษฐกิจโลกที่ไม่สดใส

text-primary ประมาณการใหม่และคำแนะนำ

ASPS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลงเฉลี่ย 14% เหลือ 1.16 ล้านบาท (-29% YoY) สะท้อนผลประกอบการ 1Q68 ที่มีสัดส่วนเพียง 15% ของประมาณการทั้งปี โดยอิง PER ปี 2568 ที่ 16.8 เท่า (-2.0 S.D) ทำให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ปรับลดลงเหลือ 16.50 บาท