บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

InnovestX ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ CPAXT โดยปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 เป็น 29 บาท อ้างอิงวิธี DCF (WACC 7.6%, การเติบโตระยะยาว 2%) จากเดิม 32 บาท กำไรปกติ 1Q68 เป็นไปตามคาดที่ 2.6 พันล้านบาท (+7% YoY แต่ -34% QoQ)

text-primary ผลประกอบการ 1Q68 ตามคาด แต่ SSSG ชะลอตัว

กำไรสุทธิ 1Q68 เป็นไปตามคาดที่ 2.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% YoY แต่ลดลง 33% QoQ การเติบโต YoY มาจากยอดขายที่ดีขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น และอัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A/ยอดขายที่ลดลงจาก synergy หลังควบรวมกิจการ อย่างไรก็ตาม SSS ของ CPAXT ใน 2Q68TD เติบโตเป็นตัวเลขหลักเดียวระดับต่ำ YoY ในธุรกิจ B2B แต่ทรงตัว YoY ในธุรกิจ B2C ชะลอตัวลงจาก 1Q68 เนื่องจากสภาพอากาศไม่เอื้ออำนวยและนักท่องเที่ยวลดลง

text-primary Synergy หนุน แต่ปรับประมาณการกำไรลงเล็กน้อย

ผู้บริหารยังคงเป้า synergy หลังควบรวมกิจการไว้ที่ 5.2 พันล้านบาท ในปี 2568-2569 โดย 2.5 พันล้านบาท จะเข้ามาในปี 2568 และ 2.7 พันล้านบาท จะเข้ามาในปี 2569 สำหรับ synergy ที่บริษัทตั้งเป้าไว้ที่ 2.5 พันล้านบาท ในปี 2568 นั้น 23% เข้ามาแล้วใน 1Q68 อย่างไรก็ตาม InnovestX ปรับประมาณการกำไรปี 2568 ของ CPAXT ลดลง 4% เพื่อสะท้อน SSS และอัตรากำไรขั้นต้นจากการดำเนินงานปกติที่ลดลง

text-primary คงเป้าปี 2568 คาดกำไร 2Q68 เติบโต YoY

CPAXT ยังคงเป้าหมายสำหรับปี 2568 ไว้เช่นเดิม โดยตั้งเป้ายอดขายเติบโตเป็นตัวเลขหลักเดียวระดับสูง YoY จาก SSS ที่เป็นบวกและการขยายสาขา อัตรากำไรขั้นต้นกว้างขึ้น 50bps YoY และอัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A/ยอดขายลดลง InnovestX คาดว่ากำไร 2Q68 จะเติบโต YoY จากการรับรู้ synergy มากขึ้นและยอดขายที่เติบโตแข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง ท่ามกลางเศรษฐกิจที่เปราะบาง แต่จะลดลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาล