บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

BEC หรือ บีอีซี เวิลด์ กำไรสุทธิ Q1/25 ฟื้นตัวอย่างโดดเด่น +204%yy และฟื้นจากขาดทุนในไตรมาสก่อนหน้า Krungsri Securities มองเป็นบวก แม้รายได้ค่าโฆษณาลดลงตามภาวะอุตสาหกรรม แต่รายได้จากลิขสิทธิ์โตเด่น และการลดขนาดองค์กรช่วยหนุน

text-primary ผลประกอบการ Q1/25 ฟื้นตัว

BEC รายงานกำไรสุทธิ Q1/25 ที่ 43 ล้านบาท เติบโต +204%yy และฟื้นจากขาดทุน 35 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า ปัจจัยหลักมาจาก รายได้จากการให้ใช้ลิขสิทธิ์และบริการอื่นโตถึง 123%yy, ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง 20%yy จากการปรับลดขนาดองค์กร และไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษสูงเหมือนไตรมาสก่อน อย่างไรก็ตาม รายได้หลักจากค่าโฆษณาลดลง 14%yy ตามภาวะอุตสาหกรรม

text-primary แนวโน้มและข้อสังเกต

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรสุทธิ 2Q25F จะเติบโต qq ตามฤดูกาล แต่ยังต้องลุ้นเมื่อเทียบกับฐานสูงในปีก่อนหน้า เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจ และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ยังชะลอตัวอาจส่งผลให้รายได้ค่าโฆษณาลดลง yy ต่อเนื่อง นอกจากนี้ รายได้จากการให้ใช้ลิขสิทธิ์ฯ ในปีก่อนหน้าก็เป็นฐานที่สูง

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ BEC โดยมีราคาเป้าหมายที่ 4.54 บาท ประเมินด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 10.3% ซึ่งเทียบเท่า PE'25F ที่ 26 เท่า ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต ถึงแม้ว่าอุตสาหกรรมสื่อทีวีมีแนวโน้มชะลอตัว แต่คาดว่า BEC จะมีผลประกอบการที่โดดเด่นกว่ากลุ่ม จากการลดขนาดองค์กร และประสบความสำเร็จในธุรกิจภาพยนตร์