บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บมจ. ไลท์อัพ โซลูชั่น (LTS) ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจในสายตานักวิเคราะห์ ด้วยศักยภาพการเติบโตสูงและราคาต่อกำไร (PE) ที่ต่ำเพียง 9 เท่า บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 21.00 บาท มองเห็นโอกาสทำกำไร New High ต่อเนื่องถึง Q4/25

คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/25

บล.หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/25 ของ LTS ที่ 18 ล้านบาท (-34.1% QoQ, +18.1% YoY) แม้กำไรจะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากฐานที่สูงของงานโครงการขนาดใหญ่ (เสาไฟอัจฉริยะ) ใน Q4/24 แต่รายได้จากงาน IT Commissioning ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จะช่วยลดผลกระทบและทำให้กำไรยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าได้

แนวโน้มการเติบโตใน Q2/25 และครึ่งปีหลัง

บล.หยวนต้าคาดการณ์ว่า LTS จะกลับมาทำ New High ใน Q2/25 จากการรับรู้รายได้งาน Commissioning ส่วนที่เหลืออีกราว 200 ล้านบาท นอกจากนี้ งานให้เช่า GPU กับมหาวิทยาลัย CMKL ที่ล่าช้า คาดว่าจะเริ่มสร้างรายได้ในช่วงปลาย Q2/25 สำหรับครึ่งปีหลัง คาดว่าจะมีงานโครงการขนาดใหญ่เพิ่มเข้ามาอีก 2-3 โครงการ และงาน Commissioning ใหม่มูลค่ารวม 600-1,000 ล้านบาท ทยอยเข้ามา ซึ่งจะช่วยหนุนให้กำไรมีโอกาสทำ New High ต่อเนื่องถึง Q4/25

คงประมาณการและคำแนะนำ "ซื้อ"

แม้ว่ารายได้จากงานให้เช่า GPU ในปี 2568 จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่งาน Commissioning มีแนวโน้มสูงกว่าที่คาดไว้เดิม ทำให้รายได้และกำไรโดยรวมยังมีโอกาสเป็นไปตามประมาณการ บล.หยวนต้าจึงคงประมาณการเดิม พร้อมทั้งคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 21.00 บาท อิงจาก PER25 ที่ 30 เท่า

สรุป

LTS ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจลงทุน ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและแนวโน้มการเติบโตที่สดใส แม้ว่าผลประกอบการ Q1/25 อาจจะไม่โดดเด่นเท่าไตรมาสก่อนหน้า แต่คาดว่าบริษัทจะกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงที่เหลือของปี บล.หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง