บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KGI ปรับลดเป้า QH เหลือ 1.32 บาท มองผลงานปี 68 ยังซบเซา
P/E 8.40 YIELD 8.33 ราคา 1.32 (0.00%)
ผลงานปี 67 ไม่สดใส ปี 68 ยังเหนื่อย
KGI มองว่าผลประกอบการของ QH ในปี 2567 ไม่น่าตื่นเต้น โดย กำไรลดลง 14% YoY และปี 2568 ดูเหมือนจะยากลำบากยิ่งกว่า ยอดขาย Pre-sales ในไตรมาส 1/2568 ร่วงลงเหลือ 1.26 พันล้านบาท ซึ่งจะส่งผลให้รายได้และกำไรซบเซา คาดการณ์กำไรในไตรมาส 1/2568 จะลดลงทั้ง YoY และ QoQ เหลือ 453 ล้านบาท
ตลาดชะลอ กระทบ High-End Residential
KGI ระบุว่าการชะลอตัวของตลาดส่งผลกระทบต่อผู้พัฒนาโครงการที่อยู่อาศัยระดับบน โดย QH มียอด Pre-sales ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 25-35% YoY ในไตรมาส 1/2568 แม้คาดว่า QH จะเปิดตัวโครงการใหม่มูลค่า 6.88 พันล้านบาทในปีนี้ แต่คาดการณ์ยอด Pre-sales/Transfers ต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทประมาณ 25%
ปรับลดประมาณการกำไรปี 68 สะท้อนธุรกิจ Residential อ่อนแอ
KGI ปรับลดประมาณการรายได้จากธุรกิจ Residential ลง 20% YoY และคาดว่าอัตรากำไรจะลดลง 1% นอกจากนี้ คาดว่ารายได้จากค่าเช่าและบริการจะเติบโตในอัตราที่ช้าลง ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 13% เหลือ 1.975 พันล้านบาท (ลดลง 8% YoY) โดยประมาณ 90% ของกำไรสุทธิมาจากการแบ่งปันผลกำไรจากบริษัทร่วม