บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TOP ฟื้น! กำไร Q1/68 แกร่งสุดในกลุ่มโรงกลั่น, KS ชี้เป้า 28.80 บาท
P/E 5.36 YIELD 5.31 ราคา 35.75 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไร Q1/68 แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มโรงกลั่น
บล.กรุงศรี (KS) วิเคราะห์ บมจ.ไทยออยล์ (TOP) คาดกำไรสุทธิ Q1/68 แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มโรงกลั่นของไทย แม้ราคาน้ำมันดิบจะลดลงประมาณ 8 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล โดยมีปัจจัยหนุนจากการประหยัดต้นทุนขนส่งน้ำมันดิบจากการกลับมาเปิดดำเนินการเต็มไตรมาสแรกของหน่วยทุ่นรับน้ำมันดิบกลางทะเล
รายละเอียดการวิเคราะห์: คาดการณ์กำไรและปัจจัยหนุน
KS คาดการณ์กำไรปกติปี 2568 จะเติบโตเล็กน้อย โดยมีปัจจัยหนุนจากการประหยัดต้นทุนขนส่งน้ำมันดิบจากการกลับมาเปิดดำเนินการเต็มไตรมาสแรกของหน่วยทุ่นรับน้ำมันดิบกลางทะเล นอกจากนี้ KS คาดว่าผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันจะฉุดกำไรสุทธิให้เข้าใกล้จุดคุ้มทุนที่ 1.9 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล โดย TOP ยังคงใช้กำลังการกลั่นได้อย่างมั่นคงในระดับสูงที่ 113%
ข้อสังเกต: ความกังวลโครงการ CFP และผลตอบแทนจากเงินปันผล
KS เชื่อว่าราคาหุ้น TOP จะกลับมาเคลื่อนไหวในทิศทางบวกได้เมื่อความกังวลเกี่ยวกับการก่อสร้างโครงการ CFP คลี่คลาย ซึ่งคาดว่าจะได้ข้อสรุปภายในสิ้นปี 2568 หรือช่วงต้นปี 2569 เป็นอย่างช้า นอกจากนี้ KS คาดการณ์เงินปันผลครึ่งแรกของปี 2568 อยู่ที่ 0.4-0.7 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 2-3%
สรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 28.80 บาท
KS คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TOP โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 28.80 บาท โดยประเมินจากผลประกอบการที่คาดว่าจะเติบโตในอนาคต และปัจจัยหนุนจากการประหยัดต้นทุน รวมถึงการคลี่คลายความกังวลเกี่ยวกับโครงการ CFP