บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TOP กำไร Q1/68 โต! ASPS ชี้เน้นเทรดดิ้งสั้นตาม GRM, ยีลด์ปันผลสูง 7%
P/E 5.36 YIELD 5.31 ราคา 35.75 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: คาดการณ์กำไรสุทธิและกลยุทธ์
บล.เอเซีย พลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ TOP ในไตรมาส 1/2568 จะอยู่ที่ 3.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.1% QoQ จากรายการพิเศษ แม้กำไรจากการดำเนินงานปกติจะลดลง นักวิเคราะห์แนะนำ trading สั้นตาม GRM และราคาน้ำมันโลก เนื่องจากราคาหุ้นปรับฐานไปแล้ว และเน้นลงทุนระยะยาวรับปันผลสูงถึง 7% ต่อปี
รายละเอียดผลประกอบการ: ปัจจัยหนุนและกดดัน
กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 1/68 เป็นผลจากรายการพิเศษ เช่น การกลับรายการกำไรจากสต็อกน้ำมัน NRV ราว 1.3 พันล้านบาท และกำไรจากการซื้อคืนหุ้นกู้ 150 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม กำไรจากการดำเนินงานปกติคาดว่าจะลดลง 19.1% QoQ จากธุรกิจโรงกลั่นที่ค่าการกลั่นลดลงเหลือ 3.4 เหรียญฯต่อบาร์เรล จาก 5.1 เหรียญฯต่อบาร์เรล รวมถึง spread น้ำมันหล่อลื่นและบิทูเมนที่ลดลง
แนวโน้มและประมาณการ: Q2/68 อ่อนตัว, คงประมาณการทั้งปี
ASPS คาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 2/68 จะ อ่อนตัวลง QoQ จากธุรกิจโรงกลั่นที่ความต้องการใช้น้ำมันลดลงตามเศรษฐกิจโลกที่ได้รับผลกระทบจาก Trade war รวมถึง spread ปิโตรเคมียังไม่ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม เบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2568 ที่ 8.1 พันล้านบาท ลดลง 16.4% YoY จากแผนหยุดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่ของหน่วยกลั่นหลัก CDU3 ในไตรมาส 3/68
ESG และความเสี่ยง: มุ่งสู่ Net Zero, ความเสี่ยงที่ต้องระวัง
TOP ให้ความสำคัญกับการดำเนินงานด้าน ESG และได้รับการจัดอันดับ ESG Ratings ที่ระดับสูงสุด AAA อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระวังความเสี่ยงจากการหยุดฉุกเฉินของโรงกลั่น, ความผันผวนของค่าการกลั่นและ spread ปิโตรเคมี, การแทรกแซงของรัฐในการกำหนดราคา, และความเสี่ยงด้าน Country Risk ในการลงทุนต่างประเทศ