บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
JPARK โกลเบล็กแนะ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 5.85 บาท คาดกำไรปี 68 โตต่อเนื่อง
P/E 14.56 YIELD 1.79 ราคา 2.80 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: JPARK กำไร Q4/67 โต
โกลเบล็กยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น JPARK โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.85 บาท คาดการณ์ผลประกอบการปี 2568 จะยังคงเติบโตต่อเนื่อง จากการรับรู้รายได้โครงการอาคารที่จอดรถโรงพยาบาลพระนั่งเกล้าและพื้นที่ให้เช่าเชิงพาณิชย์ รวมถึงธุรกิจให้บริการที่จอดรถ (PS) ที่เริ่มเห็นอัตราการใช้บริการ (U-Rate) ฟื้นตัวดีขึ้น
รายละเอียดผลประกอบการ: Q4/67 กำไรเพิ่มขึ้น
JPARK รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 4/2567 ที่ 23 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และ 7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีรายได้รวม 140 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% QoQ จากธุรกิจให้บริการที่จอดรถ ซึ่งเป็นสัดส่วน 70% ของรายได้ อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเป็น 29% จาก 22% ในไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้กำไรปกติทั้งปี 2567 อยู่ที่ 89 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY
ประมาณการและปัจจัยขับเคลื่อน: โครงการใหม่หนุน
โกลเบล็กคาดการณ์รายได้ปี 2568 ของ JPARK จะอยู่ที่ 619 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากการรับรู้รายได้โครงการพระนั่งเกล้าเต็มปีเป็นครั้งแรก และธุรกิจ PS ที่คาดว่าจะมีโครงการใหม่ที่ชัดเจนในช่วงครึ่งปีแรก (1H25) คาดกำไรปกติปี 2568 จะอยู่ที่ 98 ล้านบาท เติบโต 9.9% YoY
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: อิง PER เฉลี่ย
โกลเบล็กประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของ JPARK ด้วยวิธี P/E Ratio โดยอิงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของหุ้นผู้ให้บริการที่จอดรถในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ได้ PER เฉลี่ยที่ 23.4 เท่า ใช้สมมุติฐานกำไรต่อหุ้นปี 2568 ที่ 0.25 บาท ได้ราคาเหมาะสมที่ 5.85 บาท