บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CPALL กำไรปี 68 โต แต่ Q1 แผ่ว! KS มองเป้า 78 บาท อิง DCF
P/E 13.62 YIELD 3.16 ราคา 43.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
KS คาดการณ์กำไรของ CPALL ในปี 2568 จะเติบโต แต่ในไตรมาส 1 อาจอ่อนตัวลงเล็กน้อยเนื่องจากการชะลอตัวของนักท่องเที่ยวและการใช้จ่ายของผู้บริโภค ท่ามกลางเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม KS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของธุรกิจ CVS และคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 78.00 บาท
คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/68:
KS คาดว่า CPALL จะรายงานกำไรที่อ่อนตัวลงตามฤดูกาลในไตรมาส 1/68 แต่ยังคงได้รับการสนับสนุนจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจ CVS ที่ยังคงขยายตัว ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (SG&A) คาดว่าจะกลับสู่ระดับปกติหลังจากเร่งตัวขึ้นในไตรมาส 4/67 KS ยังคงเชื่อว่าประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 2.79 หมื่นล้านบาท (+10.5% YoY) ยังคงสามารถบรรลุเป้าหมายได้ โดยคาดยอดขายรวมในไตรมาส 1/68 อยู่ที่ 2.451 แสนล้านบาท และยอดขายของธุรกิจ CVS อยู่ที่ 1.152 แสนล้านบาท
กลยุทธ์การลงทุนและราคาเป้าหมาย:
KS คงคำแนะนำ "ซื้อ" CPALL ด้วยราคาเป้าหมาย 78.00 บาท อิงตามวิธี DCF โดยมีอัตราคิดลดที่ 7.9% ราคาเป้าหมายอิงตาม PER ปี 2568 ที่ 26.0 เท่า หรือประมาณ 1.0SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ปัจจุบันหุ้น CPALL ซื้อขายด้วย PER ปี 2568 ที่ 14.6 เท่า หรือประมาณ 2.0SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต