บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PR9 (โรงพยาบาลพระราม 9) กำไร Q1/68 โตแรง! MST ชี้เป้า 32 บาท รับแรงหนุนผู้ป่วยตะวันออกกลาง
P/E 18.49 YIELD 2.09 ราคา 19.10 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
MST (Maybank Securities Thailand) คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PR9 และเลือกเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มโรงพยาบาล คาดกำไร Q1/68 เติบโตแข็งแกร่ง YoY จากจำนวนผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากตลาดตะวันออกกลางหลังการเจาะตลาดสำเร็จ คงราคาเป้าหมายที่ 32 บาท
การวิเคราะห์ผลประกอบการ Q1/68:
MST คาดการณ์ว่า PR9 จะรายงานกำไร Q1/68 ที่ 199 ล้านบาท (+25% YoY, -4% QoQ) หนุนโดยรายได้รวมที่เติบโต 14% YoY จากรายได้จากต่างประเทศที่แข็งแกร่ง (+75% YoY) โดยผู้ป่วยจากตะวันออกกลางเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 30% ของรายได้จากต่างชาติ (เทียบกับ 1% ใน 1Q67 และ 17% ใน 4Q67) แซงพม่าขึ้นเป็นตลาดหลัก นอกจากนี้ คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 35.2% จากสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้น
ข้อสังเกตและประมาณการ:
MST คงประมาณการกำไรปี 68-70 ที่อัตราการเติบโตเฉลี่ยสะสม (CAGR) 13% โดยคาดว่ากำไรปี 68 จะเพิ่มขึ้น 16% YoY หนุนโดยรายได้ที่เติบโต 9% และ GPM ที่ 35.3% โมเมนตัมใน 2Q68 คาดว่าจะยังแข็งแกร่งทั้ง YoY และ QoQ จากกระแสผู้ป่วยตะวันออกกลางที่ยังคงต่อเนื่องหลังผ่านช่วงรอมฎอน และคาดว่าจะรับรู้สิทธิประโยชน์ทางภาษีราว 15 ล้านบาทใน 2Q68 หรือ 3Q68 หลังการบริจาคเครื่องมือแพทย์ให้กับโรงพยาบาลรัฐ PR9 ยังมีแผนเพิ่มจำนวนเตียงอีก 20 เตียงหากความต้องการผู้ป่วยสูงขึ้น