บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AEONTS เตรียมกลับมาเติบโต! Phillip Securities แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 125 บาท
P/E 7.70 YIELD 8.91 ราคา 95.75 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: AEONTS ตั้งเป้าสินเชื่อโต 2 เท่า GDP
Phillip Securities (PST) คาดการณ์ว่า AEONTS จะกลับมาเติบโตอีกครั้ง โดยตั้งเป้าสินเชื่อเติบโต 2 เท่าของ GDP แม้ปี 2567 สินเชื่อจะหดตัว 2.6% จากการลดความเสี่ยง แต่คาดว่าสินเชื่อเช่าซื้อจะเติบโตโดดเด่นในปี 2568 PST ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 125 บาท
รายละเอียดการวิเคราะห์: สินเชื่อฟื้นตัว คุณภาพหนี้ดีขึ้น
PST มองว่า AEONTS จะได้ประโยชน์จากการเข้าสู่ช่วง High season ของการจับจ่าย และมาตรการ Easy E-receipt คุณภาพสินทรัพย์เริ่มดีขึ้น NPL น่าจะลดลงจากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ การตัดหนี้สูญ และการเข้าร่วมมาตรการแก้หนี้ แม้ต้นทุนดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นจากการไถ่ถอนหุ้นกู้ต้นทุนต่ำ และกำไรอาจลดลงจากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงและการตั้งสำรองที่สูงขึ้น แต่คาดว่าจะกลับมาเติบโตได้ในปี 2568
ข้อสังเกต: ปันผลน่าสนใจ แม้กำไรลดลง
ถึงแม้กำไรปี 2567 ของ AEONTS จะลดลง 12.2% y-y เหลือ 2.9 พันล้านบาท แต่บริษัทยังคงระดับการจ่ายปันผลที่ 5.50 บาท/หุ้น ทำให้ Pay out ratio เพิ่มขึ้นเป็น 48% PST คาดการณ์ว่า AEONTS จะมีกำไรปี 2568 ที่ 3.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.4% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและการตั้งสำรองที่ลดลง
สรุป: แนะนำ "ซื้อ" จากการเติบโตของกำไรและปันผล
Phillip Securities แนะนำ "ซื้อ" AEONTS โดยมีราคาเป้าหมาย 125 บาท เนื่องจากการกลับมาเติบโตของกำไร และความพยายามที่จะรักษาระดับเงินปันผลไว้ถึงแม้ผลประกอบการจะลดลง ทำให้หุ้นมีความน่าสนใจ
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ประเมินมูลค่าด้วย P/E'68 ที่ 10 เท่า