บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AEONTS กำไร Q4 ดีกว่าคาด! INVX ชี้คุณภาพสินทรัพย์หนุน แต่หั่นเป้าเหลือ 123 บาท
P/E 9.66 YIELD 7.65 ราคา 110.50 (1.84%)
รายละเอียดผลประกอบการ: กำไรลดลง แต่คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น
กำไรสุทธิในไตรมาส 4 ลดลง 8% QoQ และ 34% YoY มาอยู่ที่ 725 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าที่ INVX คาดไว้ 7% แต่เป็นไปตามที่ consensus คาดการณ์ไว้ การที่กำไรออกมาดีกว่าคาดเป็นผลมาจาก ECL (Expected Credit Loss) ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ คุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นยังเป็นผลมาจากการจัดเก็บหนี้ที่ดีขึ้นด้วย
ปัจจัยหนุนและแนวโน้ม: คาดกำไรปี FY2568 เติบโต 4%
INVX คาดว่ากำไรจะฟื้นตัวกลับมาเติบโต 4% ในปี FY2568 โดยได้รับแรงหนุนจาก credit cost ที่ลดลงและรายได้หนี้สูญรับคืนที่ดี อย่างไรก็ตาม INVX ได้ปรับ PBV (Price to Book Value) เป้าหมายลดลงเพื่อสะท้อนความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่สูงขึ้น และการเติบโตระยะยาวที่ลดลงจากแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่อาจอ่อนแอกว่าที่คาดไว้
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: คงคำแนะนำ Outperform แต่ปรับราคาเป้าหมายลง
INVX คงคำแนะนำ Outperform สำหรับ AEONTS โดยมีปัจจัยหนุนจากคุณภาพสินทรัพย์ที่คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ได้ปรับราคาเป้าหมายลดลงจาก 143 บาท มาอยู่ที่ 123 บาท (PBV 1.1 เท่า หรือ PER 10.5 เท่า สำหรับปี FY2568) โดยมีวิธีการประเมินมูลค่าโดยใช้ PBV และ PER