บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TOP หุ้นน้ำมันน่าสะสม! บัวหลวงมองบวก อุปสงค์ไฮซีซั่นหนุน ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ"
P/E 5.52 YIELD 7.72 ราคา 24.60 (2.07%)
เหตุผลสนับสนุน: อุปสงค์ช่วงไฮซีซั่นและนโยบายพลังงานหนุน
BLS คาดการณ์ว่าอุปสงค์น้ำมันสำเร็จรูปจะขยายตัว QoQ ในไตรมาส 2/2568 โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ก๊าซโซลีนและน้ำมันเครื่องบินทั่วโลกในช่วงฤดูร้อนของอเมริกาเหนือ นอกจากนี้ นโยบาย "Unleashing American Energy" ของประธานาธิบดีทรัมป์ ที่สนับสนุนการใช้พลังงานฟอสซิล จะส่งผลให้อุปสงค์ก๊าซโซลีนยาวนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า แม้ว่ายอดขายรถยนต์ไฟฟ้า (EV) จะเติบโต แต่รถยนต์ที่ใช้เครื่องยนต์สันดาปภายใน (ICE) จะยังคงครองสัดส่วนใหญ่ของการขายรถยนต์ทั่วโลกในระยะกลาง
ข้อสังเกต: มูลค่าหุ้นถูกและโอกาส Re-rating
BLS มองว่ามูลค่าปัจจุบันของ TOP ค่อนข้างถูก โดยมี PBV ณ สิ้นปี 2568 เพียง 0.3 เท่า และอัตราส่วน PBV/ROE เพียง 0.04 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของ SET อย่างมาก แม้ในกรณีที่แย่ที่สุด BLS ยังคงมองว่าอัตราส่วน PBV/ROE ยังคงถูก นอกจากนี้ ช่วงไฮซีซั่นน่าจะหนุนราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ทำให้ BLS ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" โดยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ 32 บาท อิงจาก PBV ที่ 0.4 เท่า