บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
HUMAN: แนวโน้มสดใส! Maybank ยังคงแนะน า "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 11.9 บาท
P/E 12.61 YIELD 5.78 ราคา 5.35 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: คงค าแนะน าซื้อ HUMAN
Maybank Securities (Thailand) ยังคงแนะน า ซื้อ หุ้น Humanica PCL (HUMAN TB) ด้วยราคาเป้าหมาย 11.9 บาท มองแนวโน้มยังสดใส แม้มีการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในอินโดนีเซีย โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของกำไรหลักต่อหุ้นปี 2568 ที่ 13% และอัพไซด์จากการซื้อหุ้นคืนและการซื้อธุรกิจ
รายละเอียดการวิเคราะห์: เหตุผลที่ยังคงแนะน า "ซื้อ"
วสุ มัทนapotchanart นักวิเคราะห์จาก Maybank ประเมินว่า กฎหมายใหม่ในอินโดนีเซียที่ให้อำนาจทหารมากขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อ HUMAN แต่ผู้บริหารไม่กังวล ตราบใดที่ GDP ของอินโดนีเซียยังคงเติบโตได้ที่ 5% และการชนะโครงการยังคงแข็งแกร่ง โดยรายได้ของ HUMAN ในปี 2567 มาจากอินโดนีเซียถึง 30% และตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ในอินโดนีเซียปี 2568 ไว้ที่ 14% YoY (เทียบกับเป้าหมายการเติบโตของรายได้รวมที่ 10%)
Maybank คาดการณ์การเติบโตของกำไรหลักต่อหุ้นปี 2568 ที่ 13% YoY จากการเติบโตของรายได้ 10% และการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรจากการดำเนินงาน นอกจากนี้ หาก HUMAN ซื้อหุ้นคืนจำนวน 31.25 ล้านหุ้น การเติบโตของกำไรต่อหุ้นหลักปี 2568 จะเพิ่มเป็น 18% และยังมีอัพไซด์จากดีล M&A อีกด้วย
ข้อสังเกต: มูลค่าที่น่าสนใจ
ราคาเป้าหมายอิง DCF ของ Maybank ยังคงอยู่ที่ 11.9 บาท (WACC เท่ากับ 8.0% และ terminal growth rate เท่ากับ 2.5%) โดย HUMAN ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E 1 ปีล่วงหน้าเท่ากับ 21 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 37 เท่าถึง 2 SD
สรุป: โอกาสการลงทุน
Maybank ยังคงมองเห็นโอกาสในการลงทุนใน HUMAN จากการเติบโตของธุรกิจในอินโดนีเซียและการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ โดยยังคงค าแนะน า ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย 11.9 บาท