บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PLANB โดยให้ราคาเป้าหมาย 10.60 บาท แม้มีข่าวสมาคมฟุตบอลฯ ปรับสัญญา แต่คาดผลกระทบต่อกำไรบริษัทจำกัด

รายละเอียดการวิเคราะห์:

หยวนต้าวิเคราะห์ว่าราคาหุ้น PLANB ที่ปรับตัวลงจากข่าวสมาคมฟุตบอลแห่งประเทศไทยนั้น ไม่น่าจะกระทบต่อพื้นฐานของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ โดยประเมินผลกระทบในกรณีที่แย่ที่สุด (worst case scenario) ไม่เกิน 2% ของกำไรสุทธิ บริษัทได้ชี้แจงว่ามีการปรับส่วนแบ่งรายได้กับสมาคมฯ ไปตั้งแต่กลางปีก่อนแล้ว และนางนวลพรรณ ล่ำซำ นายกสมาคมกีฬาฟุตบอลฯ ได้แถลงว่าจะไม่ยกเลิกสัญญากับ PLANB

แนวโน้มและปัจจัยสนับสนุน:

หยวนต้าคาดการณ์ว่าผลประกอบการของ PLANB ในปี 2025 จะเติบโตต่อเนื่องจาก 1) อุตสาหกรรมสื่อนอกบ้าน (OOH) ที่เติบโตดีกว่าอุตสาหกรรมโฆษณาทั้งระบบ และ 2) ธุรกิจ Engagement Marketing ที่ยังเติบโตจากธุรกิจกีฬาและ E-Sport นอกจากนี้ บริษัทลูก I am คาดว่าจะมีรายได้จากการจัดงานเพิ่มขึ้นจากการจัดงานเลือกตั้ง BNK

สรุป:

หยวนต้าคงมูลค่าพื้นฐานปี 2025 ของ PLANB ที่ 10.60 บาท อิงวิธี DCF โดยมีสมมติฐาน WACC 8.0% (Ke 9.1%) และ Terminal growth 3% ประมาณการนี้ยังมี Upside ที่ยังไม่นับรวมผลจากการเข้าบริหารสื่อโฆษณา VGI และการเข้าซื้อกิจการ Hello Bangkok LED

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: อิงวิธี DCF (Discounted Cash Flow)

• WACC (Weighted Average Cost of Capital): 8.0% (Ke 9.1%)
• Terminal growth: 3%