บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: KLINIQ แนวโน้มกำไรขาขึ้น

KS (KSecurities) ประเมิน KLINIQ มีแนวโน้มกำไรขาขึ้น แม้มีความผันผวนในรายไตรมาส โดยปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2568-70 ขึ้น 9-11% สะท้อนกำไรที่ดีกว่าคาดใน 4Q67 KS แนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 33.60 บาท มองว่าหุ้นยังคงถูกเมื่อซื้อขายที่ระดับ -2SD

วิเคราะห์ผลประกอบการ 4Q67: กำไรปกติสูงกว่าคาด

KLINIQ รายงานกำไรปกติ 99 ล้านบาทใน 4Q67 สูงกว่าที่ KS คาดการณ์ไว้ 20% เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด บริษัทเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ซึ่งมีสิทธิพิเศษในการให้บริการก่อนใครในช่วง 1Q68 และกำไรทำสถิติสูงสุดใหม่ นอกจากนี้ KLINIQ เปิดตัวแพ็กเกจ Ultera Prime ตั้งแต่ต้นปี 2568 ซึ่งเป็นเทคโนโลยีใหม่ที่เจ็บน้อยกว่าและราคาสูงขึ้น 30% โดยลูกค้าเดิมมากกว่าครึ่งเปลี่ยนมาใช้ Ultera Prime

ผู้บริหารยังคงเป้ารายได้ปี 2568 ที่ 3.5 พันล้านบาท และอัตรากำไรสุทธิ 12% โดยมีปัจจัยหนุนจากการเปิดสาขาใหม่ 10 แห่ง, ยอดขายสาขาเดิมที่เติบโต, และฐานลูกค้าต่างชาติที่เพิ่มขึ้น ส่วนอัตรากำไรที่ดีขึ้นมาจากสาขาใหม่ที่น้อยลงและประสิทธิภาพของสาขาเดิม นอกจากนี้ สาขาใหม่บางแห่งที่เปิดตัวต้นปี 2567 ใกล้ถึงจุดคุ้มทุนแล้ว

ข้อสังเกต: แผนการเติบโตและแนวโน้มในอนาคต

ผู้บริหารระบุแนวโน้มรายได้เป็นไปตามเป้าหมายในเดือนม.ค.-ก.พ. 2568 KLINIQ เปิดสาขาใหม่ 1 สาขาใน 1Q68 และมีแผนเปิดสาขาเพิ่ม 5 สาขาใน 2Q68 และ 3 สาขาใน 3Q68 คาดกำไรจะปรับตัวดีขึ้นใน 4Q68 (เปิดสาขาใหม่ 1 สาขา)

KS ประเมินว่ารายได้ของ KLINIQ ที่ปรับตัวดีขึ้นใน 4Q67 เกิดจากการที่ตลาดรับรู้แบรนด์ดีขึ้นและการใช้จ่ายของลูกค้าที่ฟื้นตัว สัดส่วนของลูกค้าเก่าที่กลับมาใช้บริการที่ 62% มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น

สรุป: คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS แนะนำ "ซื้อ" KLINIQ ด้วยราคาเป้าหมาย 33.60 บาท จากการปรับประมาณการกำไร โดยมองว่าหุ้นยังคงถูกเมื่อซื้อขายที่ระดับ -2SD