บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

GGC สรุปผลประกอบการปี 2567: โอกาส, ความเสี่ยง, และกลยุทธ์สู่อนาคตที่ยั่งยืน

P/E -100.00 YIELD 2.86 ราคา 3.50 (0.00%)

GGC สรุปผลประกอบการปี 2567: โอกาส, ความเสี่ยง, และกลยุทธ์สู่อนาคตที่ยั่งยืน

1. **ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):**

• **ผลกระทบเชิงบวก:**

• ราคาน้ำมันปาล์มดิบ (CPO) ปรับตัวสูงขึ้น 14% ส่งผลบวกต่อราคาผลิตภัณฑ์ของบริษัท

• สต็อกสำรองของประเทศลดต่ำลง ทำให้เกิดแรงกดดันต่อราคา CPO ให้สูงขึ้น

• ราคา CPKO (น้ำมันเนื้อในปาล์ม) สูงขึ้น 33% ส่งผลให้ราคาผลิตภัณฑ์ Fatty Alcohol สูงขึ้น

• การขยายกำลังการผลิตของ THAI ETHOXYLATE (TEX) จาก 100,000 ตันต่อปี เป็น 150,000 ตันต่อปี

• ราคากลีเซอรีนบริสุทธิ์ (RGL) มีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยไตรมาส 1 อยู่ที่ประมาณ 800 กว่าเหรียญต่อตัน

• **ผลกระทบเชิงลบ:**

• การลดสัดส่วนผสมของ B100 จาก B7 เหลือ B5 ในช่วงไตรมาสที่ 4 ทำให้ความต้องการในตลาดลดลง

• ความไม่แน่นอนจากกฎระเบียบ EUDR (European Union Deforestation Regulation)

• อัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilization Rate) ลดต่ำลงเหลือ 58% เนื่องจากนโยบาย B5

• ผลประกอบการขาดทุน 265 ล้านบาท แต่ Adjusted EBITDA ยังคงมีกำไร 555 ล้านบาท

• ปริมาณการขาย Methyl Ester ลดลงเนื่องจากสภาวะตลาดที่มีการแข่งขันสูงขึ้น

2. **โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):**

• **High Value Products (HVP):** บริษัทมุ่งเน้นการพัฒนาและขยายตลาดผลิตภัณฑ์ HVP เช่น Bio-solvent และผลิตภัณฑ์ที่ใช้ในเครื่องสำอาง

• **THAI ETHOXYLATE (TEX):** การขยายกำลังการผลิต TEX เป็นโอกาสในการเพิ่มรายได้และกำไรในอนาคต

• **Fatty Alcohol:** ตลาด Fatty Alcohol ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทำให้มีโอกาสในการขยายกำลังการผลิตในระยะยาว

• **กลีเซอรีน (Glycerin):** ราคากลีเซอรีนที่ปรับตัวสูงขึ้นและความต้องการที่เพิ่มขึ้นเป็นโอกาสในการเพิ่มรายได้

**กลยุทธ์:**

• มุ่งเน้น Portfolio Transformation เพื่อลดสัดส่วนของ Bio-energy และเพิ่มสัดส่วนของ Bio-chemical และ HVP

• สร้างความแข็งแกร่งในการดำเนินธุรกิจด้วยการปรับปรุงประสิทธิภาพและลดต้นทุน

• แสวงหาการเติบโตจากจุดแข็งของบริษัทในด้าน Bio-chemical และ HVP

• ดำเนินการตามเป้าหมายความยั่งยืนตามหลัก ESG (Environmental, Social, and Governance)

3. **ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):**

• **ความผันผวนของราคา:** ราคาน้ำมันปาล์มและวัตถุดิบอื่นๆ มีความผันผวนสูง ซึ่งส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตและราคาผลิตภัณฑ์

• **นโยบายภาครัฐ:** การเปลี่ยนแปลงนโยบายเกี่ยวกับ Bio-diesel (เช่น B5) อาจส่งผลกระทบต่อความต้องการผลิตภัณฑ์ Methyl Ester

• **การแข่งขัน:** ตลาดมีการแข่งขันสูงขึ้น ทำให้ยากต่อการรักษาส่วนแบ่งการตลาดและราคา

• **กฎระเบียบ:** กฎระเบียบ EUDR ที่เกี่ยวข้องกับการตัดไม้ทำลายป่าอาจส่งผลกระทบต่อการนำเข้าวัตถุดิบ

• **สภาพเศรษฐกิจ:** สภาพเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการผลิตภัณฑ์

4. **วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):**

• **การบริหารความเสี่ยงทางการเงิน:** ใช้เครื่องมือทางการเงินเพื่อบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

• **การปรับปรุงประสิทธิภาพ:** ลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิตเพื่อรักษากำไร

• **การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่:** พัฒนาผลิตภัณฑ์ HVP ที่มีมูลค่าสูงเพื่อเพิ่มรายได้และลดการพึ่งพาผลิตภัณฑ์เดิม

• **การบริหารจัดการสต็อก:** บริหารจัดการสต็อกวัตถุดิบอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของราคา

5. **แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):**

• **Portfolio Transformation:** บริษัทตั้งเป้าหมายที่จะปรับเปลี่ยน Portfolio โดยเพิ่มสัดส่วนของ HVP ให้เป็น 15% ภายในปี 2030

• **การเติบโตอย่างยั่งยืน:** มุ่งเน้นการดำเนินธุรกิจตามหลัก ESG เพื่อสร้างการเติบโตที่ยั่งยืนในระยะยาว

• **การขยายกำลังการผลิต:** วางแผนที่จะขยายกำลังการผลิต Fatty Alcohol เพื่อตอบสนองความต้องการของตลาดที่เพิ่มขึ้น

• **ลดการพึ่งพา Bio-energy:** ลดสัดส่วนของธุรกิจ Bio-energy และหันมาลงทุนใน Bio-chemical และ HVP มากขึ้น

6. **ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [นาทีที่ 57:45]**

• **Q:** การบริหารความเสี่ยงทางการเงินและสภาพคล่องของบริษัทในปัจจุบัน
• **A:** บริษัทมีนโยบายการบริหารอัตราแลกเปลี่ยนทั้งในระยะสั้นและระยะยาว โดยใช้เครื่องมือทางการเงินเพื่อลดผลกระทบ และมีเงินสดในมือมากกว่า 1,000 ล้านบาท พร้อมวงเงินสนับสนุนระยะสั้นจากสถาบันการเงินอีก 1,000 ล้านบาท ทำให้สามารถบริหารจัดการสภาพคล่องได้ดี
• **Q:** ปัจจัยเสริมต่อผลประกอบการในปีนี้ โดยเฉพาะจากธุรกิจ THAI ETHOXYLATE (TEX)
• **A:** TEX จะรับรู้กำไรจากการเป็น JV ประมาณปีละ 100 ล้านบาท และในปีนี้มีการขยายกำลังการผลิต 50% คาดว่าจะทำให้กำไรเพิ่มขึ้นเป็น 100-150 ล้านบาท แม้จะมีค่าใช้จ่ายในการลงทุนใหม่ เช่น ดอกเบี้ยและค่าเสื่อมราคา
• **Q:** แผนการต่อยอดธุรกิจทางด้าน Bio-chemical ในอนาคตหลังขยายกำลังการผลิต TEX เสร็จสิ้น
• **A:** บริษัทมีแผนที่จะต่อยอดธุรกิจด้วย High Value Products (HVP) โดยใช้กลยุทธ์ Asset Right Strategy ที่ไม่ต้องลงทุนใน Asset มากนัก แต่จะร่วมมือกับ Partner นอกจากนี้ยังมีแผนขยายกำลังการผลิต Fatty Alcohol เนื่องจากตลาดยังเติบโตปีละ 3-4%

• หัวข้อที่ถามและคำตอบที่ผู้บริหารตอบ:
• การบริหารความเสี่ยงทางการเงิน: เครื่องมือ, สภาพคล่องดี
• TEX: ขยายกำลังผลิต, กำไรเพิ่ม, High Value
• Bio-chemical: Asset Right Strategy, โตต่อเนื่อง

โดยสรุป, GGC กำลังปรับตัวเพื่อรับมือกับความท้าทายและความผันผวนในตลาด โดยมุ่งเน้นการเติบโตอย่างยั่งยืนผ่านการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูงและการบริหารจัดการความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ