บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

สรุป Oppday HUMAN: ทิศทางใหม่สู่การเติบโตอย่างยั่งยืน ปี 2024

สรุป Oppday Himax: ทิศทางใหม่สู่การเติบโตอย่างยั่งยืน ปี 2024

สวัสดีครับเพื่อนๆ นักลงทุน วันนี้ผมจะมาสรุปประเด็นสำคัญจากการประชุม Oppday ของ Himax โดยจะเน้นในเรื่องประวัติบริษัท, ผลประกอบการปี 2024, ทิศทางในอนาคต และช่วงถาม-ตอบ

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview)

Himax มีสำนักงานอยู่ใน 9 โลเคชั่นในภูมิภาคอาเซียน โดยมีฐานที่มั่นหลักในไทย, อินโดนีเซีย และสิงคโปร์ นอกจากนี้ยังมีลูกค้าและพนักงานในมาเลเซียและฟิลิปปินส์ ส่วนเวียดนามเพิ่งเปิดสำนักงานเมื่อปลายปี 2023

มีการปรับเปลี่ยน Vision Statement ใหม่ โดยเน้นการเป็น "High Performance Team of Teams" หรือการเป็นทีมเดียวที่รวมทีมต่างๆ เข้าด้วยกัน บริษัทยังคงมุ่งเน้นการออกแบบและสร้างสรรค์สินค้าและบริการระดับโลก เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้า

Core Business ประกอบด้วย:

1. HR Outsourcing: เป็นจุดเริ่มต้นของบริษัทเมื่อ 21 ปีก่อน
2. การพัฒนาซอฟต์แวร์: พัฒนาซอฟต์แวร์ของตนเองเมื่อ 20 ปีก่อน และออกผลิตภัณฑ์ใหม่ชื่อ Workplace
3. Consulting: เพิ่งเริ่มต้นเมื่อ 2 ปีก่อน และยังมีขนาดเล็กอยู่

Ecosystem ของบริษัทเน้น wellbeing ของพนักงาน ประกอบด้วย 3 ส่วนหลัก: healthcare, financial wellbeing, และ education ซึ่งบริษัทใน ecosystem บางส่วนเป็นบริษัทลูก บางส่วนเป็นบริษัทร่วมทุน

Workplace เป็น Core Brand สำหรับ SaaS หรือ Software as a Service Business นอกจากนี้ยังมี Sub Brand เช่น Sunfish ในอินโดนีเซีย และ Tygesoft ในไทย ซึ่งเป็นที่รู้จักในกลุ่ม SME ไทย

ลูกค้าของ Himax มีหลากหลายอุตสาหกรรม ทั้งการบินไทย, Minor Group, CP Extra, MK, B Grim, Centara, Johnson & Johnson, ปตท., Unilever และกลุ่มธนาคารต่างๆ

ผลงานในปีที่ผ่านมา:

1. Q3: ได้ลูกค้าใหม่เช่น Tesla และสยามฟาร์มา
2. Q4: ได้ลูกค้าเพิ่มเช่น H&M, ดร.พงศ์ และ Jaspal

Himax ให้ความสำคัญกับ ESG โดยเน้นการแก้ไขปัญหาการเงินให้ลูกค้า, ลดความเหลื่อมล้ำ, และช่วยลูกค้าในการทำรายงาน ESG ที่ครบถ้วน

การลงทุนจะอยู่ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับบริษัทและมีโอกาสตอบแทนสังคมในเรื่อง ESG

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities)

Himax วางแผนการเติบโตอย่างยั่งยืน โดยเน้น Organic Growth เป็นอันดับแรก และ MMA เป็นเรื่องที่พิจารณา แต่จะไม่ใช่ Investment Company จะซื้อต่อเมื่อเป็น Strategic Deal เท่านั้น

บริษัทเชื่อใน Ecosystem ของ Platform และจะเปิดให้เชื่อมต่อกับพาร์ทเนอร์ที่มี Digital Platform ด้วยกัน

ในปีนี้ Ecosystem ของ Himax ไม่ใช่ New Business แล้ว และจะเปิดตัว Service ต่างๆ ครบถ้วนในครึ่งปีหลัง

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges)

N/A

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation)

N/A

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends)

ปี 2024 จะเป็นปีที่การเติบโตไม่ได้โดดเด่นมากนัก แต่ปี 2025 จะเห็น Ecosystem เริ่มเติบโต และปี 2026 จะเป็นปีที่บริษัทจะเติบโตแบบก้าวกระโดดอีกครั้ง

ผลประกอบการปีที่แล้ว:

• รายได้: โตขึ้นเกือบ 10% โดยไทยโต 10% และประเทศอื่นๆ นอกไทยกับอินโดโต 27%
• อินโดนีเซีย: โตเพียง 4% เนื่องจากการจัดโครงสร้างบริษัทเพื่อให้กำไรไปอยู่ที่สิงคโปร์มากขึ้น
• Gross Profit: โตขึ้น 6% กว่าๆ แต่ Margin ลดลงเล็กน้อยจาก 53% เป็น 53%
• Operating Profit: เพิ่มขึ้น 14.5% โดย Operating Margin เพิ่มจาก 25% เป็น 27%
• EBT: เติบโตขึ้นเกือบ 17% เนื่องจาก OP สูงขึ้นและมีรายได้อื่น 11 ล้านบาท
• Net Profit: เติบโตขึ้น 38 ล้านบาท หรือ 12.3%

Balance Sheet ค่อนข้างแข็งแกร่ง:

• D/E Ratio: คงไว้ที่ 0.14%
• Current Ratio: อยู่ที่ 2.73%
• Profitability: Improve ขึ้นทุกด้าน โดย Earnings per Share ดีขึ้นกว่าปี 2023
• Cash Flow: แข็งแกร่งมาก และมี Free Cash Flow จาก Operation อย่างสม่ำเสมอ

คณะกรรมการอนุมัติจ่ายเงินปันผล 30 สตางค์ต่อหุ้น คิดเป็น Yield เกือบ 4% จากราคาปัจจุบัน นอกจากนี้ยังมีมติในการทำ Share Repurchase วงเงิน 250 ล้านบาท โดยจะเริ่มซื้อตั้งแต่อาทิตย์หน้าเป็นต้นไป

กลยุทธ์หลักในการเติบโต:

• Organic Growth: เน้นการเติบโตจากภายใน
• Platform: เชื่อใน Ecosystem ของ Platform และเปิดให้เชื่อมต่อกับพาร์ทเนอร์

บริษัทมีจุดยืนที่ Unique ในเรื่อง Software Workplace เพราะมีความแตกต่างจาก Global Player และ Local Player ในตลาด

สิ่งที่เน้นสำหรับ Product Software คือ Human Capital Management โดย Focus ที่ Future of Work, AI และ Analytics

Wellbeing เป็นสิ่งที่ Himax เน้นมาก เพื่อช่วยให้พนักงานของลูกค้ามีความสุข ทั้ง Physical, Health, Mental Health, Financial Wellbeing และ Environmental Wellbeing

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session) [เริ่ม Q&A นาทีที่ 42:40]

**M&A ดีลปัจจุบัน**

มีดีลอยู่ประมาณ 5-6 ดีล ส่วนใหญ่อยู่ในไทย และมีที่เวียดนาม 2 ราย บางรายใกล้จะ Close ดีลแล้วในเวียดนาม 1 ราย และในไทยอีก 2 ราย

**เป้ารายได้ปี 2025**

ตั้งเป้าหมายรายได้เติบโต 10% และกำไรน่าจะดีกว่า 10%

**Succession Plan**

NRC รับทราบเรื่องการทำ Succession Plan และ Candidate ของ Successor และมีมติให้จ้างที่ปรึกษามาทำ Succession Plan อย่างจริงจังสำหรับทุกประเทศในกลุ่มบริษัท และไม่ใช่แค่ CEO ควรมี Succession Plan ที่ชัดเจนสำหรับแถว 2-3 และอาจรวมถึงแถว 4 บางคนที่มีความสามารถ

Successor ของ CEO มี 2 คน และ NRC แนะนำให้มีมากกว่านี้ และมี Generation ที่หลากหลายกว่านี้

**Q4/24 รายได้และ Gross Profit สูง**

ส่วนใหญ่มาจากการเปลี่ยนแปลงของ Exchange Rate โดยเฉพาะ US Dollar แต่ในส่วนของรูเปียห์ในไตรมาส 4 ไม่ได้ดี แต่ไม่ได้แย่มากนัก

**เหตุผลที่ Himax สนใจซื้อ HR Solution และ ERP ในไทย**

HR Solution ที่ซื้อส่วนใหญ่เป็น Service Provider ด้าน HR ในไทย เพื่อเสริมกำลังของเรา และมีฐานลูกค้าที่กว้างขึ้น ส่วน ERP ต้องการเป็น Provider ที่มีความครบถ้วนที่สุด

**โอกาสเติบโตในเวียดนาม**

บริษัทต้องการเติบโตในเวียดนามอย่างจริงจังตั้งแต่ปีนี้เป็นต้นไป และกำลังเป็น Active Member ของ Thai Chamber of Commerce ในเวียดนาม และเริ่มมี Network กับ Local ในการขยายตลาด ส่วนใหญ่เป็นคนไทยในเวียดนามที่ให้คำแนะนำ นอกจากนี้จะเข้าไปคุยกับลูกค้าใน Port ที่มี Operation อยู่ในเวียดนาม เพื่อ Upsell ธุรกิจของเขาในเวียดนาม

ทีม Sale กำลังหา Head of Sales ในเวียดนาม หากหาคนเวียดนามที่ถูกใจไม่ได้ อาจพิจารณาคนไทยไป Base ที่เวียดนาม หรือคนไทยในเวียดนามที่อยากเปลี่ยนงาน

หาก M&A Deal ที่เวียดนามสำเร็จ จะทำให้ Himax แจ้งเกิดในเวียดนามในเรื่องธุรกิจ Software เพราะเขาเป็นผู้เล่นที่อยู่ในเวียดนามมาแล้ว 25-26 ปี และเจ้าของก็เป็นฝรั่งที่อยาก Exit บริษัท

**ทำไมครึ่งปีหลังถึงเติบโตมากกว่าครึ่งปีแรก**

เหตุผลหลักคือเรื่องของความพร้อมของ Product เพราะ Software ที่พูดถึงคือ Workplace ที่เป็นการเขียนใหม่หมดด้วยเทคโนโลยีใหม่สุดคือ Microservice และ Mobile App ทำให้ต้อง Rewrite เยอะมาก

**Review M&A ที่ผ่านมา**

M&A ที่ผ่านมาดีมาก อย่าง Professional Outsourcing Solutions ที่ซื้อมาก่อน IPO ก็เป็นตัวทำกำไรที่ Margin สูงสุดในกลุ่ม M&A ที่สิงคโปร์และมาเลย์เป็น Joint Venture ก่อน แล้วซื้อหุ้นขึ้นมา 100% ภายหลังก็ Success มาก

Investment มีปัญหาที่ทำให้ต้องตั้งสำรอง และมี Imepairment เมื่อปี 2022 ทำให้ P&L ในปีนั้นมีผลกระทบพอสมควร เป็น Investment ที่ไปลงที่สิงคโปร์ ในบริษัทที่เป็น Startup ที่เติบโตเร็วมาก แต่ไม่ประสบความสำเร็จ

Financial Investment ในกองทุนต่างๆ โดยมี FA มาช่วยบริหาร มีทั้งขึ้นและมีลงตามสถานการณ์ของตลาดทุน

**Deal กับเวียดนามคาดว่าจะเสร็จสิ้นเมื่อไหร่**

กำหนดกับผู้ขายว่าสิ้นเดือนมิถุนายน จะส่งทีมไปทำ Due Diligence ภายในเดือนนี้ และคาดว่าจะใช้เวลาไม่น่าเกิน 1 เดือน

**โอกาสเข้า Magic Quadrant ของ Gartner**

มีโอกาส หากเตรียมที่จะลงทุนในการเข้า Magic Quadrant เพราะเชื่อว่ามีความพร้อมในหลายด้าน และการมี Localization จะเป็นข้อได้เปรียบถ้าเขา วิเคราะห์ที่เอเชีย และคู่แข่งที่แท้จริงคือ Global

**ภาพรวมรายได้ใน 5 ปีข้างหน้า**

Majority ยังอยู่ในไทย แต่จะเล็กลงในแง่เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับทั้งกลุ่ม และประเทศที่จะเติบโตคือมาเลเซียและเวียดนาม โดย Himax จะโฟกัสที่ไทย อินโด และเวียดนามเป็นหลัก ส่วนสิงคโปร์ ตลาดค่อนข้างอิ่มตัว ในไทยจะออก Vertical Solution สำหรับอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งมากๆ เช่น โรงพยาบาล โรงแรม และ F&B ที่มีสาขาเยอะๆ

สรุป Himax มุ่งเน้นการเติบโตอย่างยั่งยืน ผ่านการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรม การขยายตลาดในภูมิภาคอาเซียน และการลงทุนในธุรกิจที่มีศักยภาพ โดยให้ความสำคัญกับ ESG และการสร้าง Ecosystem ที่แข็งแกร่ง เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าและสร้างผลตอบแทนที่ดีแก่นักลงทุน