บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
หยวนต้าคงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ SCC ที่ราคาเป้าหมาย 180 บาท มองความคืบหน้าโครงการ LSPE หนุนศักยภาพระยะยาว
P/E 29.05 YIELD 3.26 ราคา 153.50 (5.50%)
รายละเอียดการวิเคราะห์: โครงการ LSPE และผลกระทบต่อ SCC
หยวนต้าประเมินว่า LSPE จะเพิ่มความยืดหยุ่นในการใช้ Ethane เป็นวัตถุดิบ ซึ่งมีราคาต่ำกว่า Naphtha ประมาณ US$200-250/ตัน โดยคาดว่าจะเริ่มใช้งานได้ปลายปี 2027 ก่อนหน้านี้ SCC ได้ทำสัญญาซื้อ Ethane 1 ล้านตัน/ปี จาก Enterprise Products Partners และเช่าเรือขนส่ง Ethane (VLEC) จาก Mitsui ล่าสุด SCC ได้เซ็นสัญญาก่อสร้างถังเก็บวัตถุดิบกับ China Tianchen Engineering Corporation (TCC) และ PetroVietnam Technical Service Corporation (PTSC)
แม้ว่าตลาดปิโตรเคมีในปี 2025 จะยังมีความท้าทายจากการเพิ่มขึ้นของกำลังผลิต แต่หยวนต้าเชื่อว่า Spread อยู่ในจุดต่ำสุดแล้วและจะค่อยๆ ฟื้นตัวจากอุปทานใหม่ที่ชะลอตัวในปี 2026 และคาดว่าจะกลับสู่ระดับที่เหมาะสมในปี 2027-2028
สรุป: คำแนะนำและราคาเหมาะสม
ราคาหุ้น SCC ปรับลงมามาก ทำให้ปัจจุบันซื้อขายบน PBV เพียง 0.4 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต นอกจากนี้ ราคาปัจจุบันยังให้ Dividend Yield เฉลี่ย 4% ซึ่งช่วยจำกัด Downside อย่างไรก็ตาม หยวนต้าแนะนำให้ถือหุ้น SCC ที่มีอยู่ แต่ยังไม่ต้องรีบเก็งกำไร เนื่องจากงบ 1Q25 มีแนวโน้มลดลงตาม Spread และรายได้เงินปันผลรับที่ลดลงตามฤดูกาล โดยคงคำแนะนำ "TRADING" ที่ราคาเหมาะสม 180.00 บาท