บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SNNP เล็งโต! FSSIA ชี้เป้ารายได้ปี 2568 ทะยาน 15% พร้อมขยายตลาดต่างประเทศ
P/E 11.07 YIELD 8.53 ราคา 7.35 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: SNNP ตั้งเป้ารายได้ปี 2568 โต 15%
FSSIA วิเคราะห์ SNNP (ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง) โดยผู้บริหารตั้งเป้ารายได้รวมปี 2568 เติบโต 15% จากปีก่อนหน้า โดยแบ่งเป็นการเติบโตในประเทศ 10% และต่างประเทศ 25% ตั้งเป้าอัตรากำไรขั้นต้นที่ 30% เพิ่มขึ้นจาก 29.6% ในปี 2567 และควบคุมอัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ไม่ให้เกิน 16%
ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต: สินค้าใหม่และตลาดต่างประเทศ
ปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนการเติบโตในประเทศมาจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ เริ่มตั้งแต่เดือนมีนาคมด้วย Magic X (น้ำผลไม้ผสมวุ้นมะพร้าว) ตามด้วย Jele รสชาติใหม่และการเปลี่ยน Presenter นอกจากนี้ SNNP ตั้งเป้ารายได้จากเวียดนามในปี 2568 กลับไปสู่ระดับปี 2566 ที่ 784 ล้านบาท (+50% y-y) หลังปรับกลยุทธ์การขายกับผู้จัดจำหน่าย ซึ่งนำไปสู่การใช้กำลังการผลิตในโรงงานเวียดนามที่สูงขึ้น
ความเห็นของ FSSIA: มองบวกต่อ SNNP หลังปรับฐานรายได้ในเวียดนาม
FSSIA มีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นต่อ SNNP หลังจากปรับฐานรายได้ในเวียดนามแล้ว คาดว่าจะเห็นรายได้รายไตรมาสจากเวียดนามที่มีเสถียรภาพมากขึ้น นอกจากนี้ FSSIA ค่อนข้าง positive กับผลิตภัณฑ์ใหม่ Magic X ซึ่งจะช่วยเพิ่มการใช้กำลังการผลิตของสายการผลิตเครื่องดื่มผลไม้ ซึ่งปัจจุบันมีการใช้กำลังการผลิตที่ต่ำ
อย่างไรก็ตาม FSSIA ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ไว้ที่ 726 ล้านบาท (+12% y-y) โดยมีสมมติฐานที่ระมัดระวังกว่าเป้าหมายของบริษัท โดยรวมถึงการเติบโตของรายได้รวมที่ 10.8% y-y และอัตรากำไรขั้นต้นที่ 29.4% ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายที่ 30%
ราคาเป้าหมายและข้อมูลสำคัญ: FSSIA ให้ราคาเป้าหมาย 15 บาท
FSSIA คงราคาเป้าหมายของ SNNP ไว้ที่ 15.00 บาท (อิงจากข้อมูล ณ วันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2568) ซึ่งมี upside จากราคาปิดล่าสุดที่ 12.40 บาท อยู่ 21.0% ราคาเป้าหมายนี้สูงกว่าค่าเฉลี่ย consensus 3.2% FSSIA คาดการณ์ EPS ปี 2568 ที่ 0.76 บาท ซึ่งสูงกว่า consensus 11.1% และคาดการณ์ dividend yield ที่ 4.5%